关注化工、有色和房地产板块

目前虽然从技术形态来看有些超买，但一波适当调整后股指仍将延续慢牛趋势缓缓上升，经济强劲复苏、国际环境向好、市场赚钱效应、年后资金充裕等乐观要素使得进场投资者看涨情绪高昂。建议投资者选择涨幅偏小的中证500股指合约。

股指进入2021年以来一改去年年底调整态势涨势喜人，一路高歌猛进于近期创近六年历史新高，虽然上涨速度不快，但是指数慢牛已经真实落地。目前虽然从技术形态来看有些超买，但一波适当调整后股指仍将延续慢牛趋势缓缓上升，经济强劲复苏、国际环境向好、市场赚钱效应、年后资金充裕等乐观要素使得进场投资者唯一的风险只是追高。

强劲复苏  外交防疫迎喜讯

说中国新冠疫情防控是人类历史上抗击灾害的里程碑相信整个世界都不会有多少异议，疫情暴发初期两个月彻底压制病毒，并且去年3月后在世界防疫工作惨败背景下始终不打折扣地保持“外防输入，内防反弹”的成绩，具体数据也无需笔者再老生常谈。强有力的防疫措施换来的自然是中国经济一枝独秀，国家统计局近期公布我国2020年GDP达到1015986亿元，同比增长2.3%，是疫情之下没有衰退的经济体。国际方面，世界银行尤其看好中国经济强劲复苏，预测2021年中国GDP上涨7.9%，领跑新兴市场，甚至可以认为是整个世界经济复苏的领头羊，填补发达国家恢复缓慢所造成的缺失。

从中国经济恢复的外部国际环境看，目前形势已经比去年有明显改观，我国政府有望在外交上取得不错的进展。从拜登上任一个月看，美政府已不像特朗普时期那样态度恶劣，愿意通过对话、谈判、妥协而非对抗或者贸易战解决问题是有利于中美双方共赢发展的。欧洲更是自顾不暇，疫情弥漫背景下巨大的经济压力使得他们很难全面紧跟美国执行制裁措施，相信今年我们能看到许多期望中的好消息，国内优质企业将获得喘息良机。

赚钱效应  慢牛引发基金热

如果说2019年还有很多投资者怀疑慢牛市场的话，相信到现在同样的群体已经对此观点深信不疑了，管理层通过注册制改革、政策引导、监管升级和打击恶意炒作等一系列手段充分维护A股市场，有望复制美股长牛从而使得国内资本市场真正服务实体经济。更为关键的是，2020年股票市场已经产生强大的赚钱效应，公募基金新发募集资金3.16万亿元，超2017—2019三年新发募集之和，且2021年大概率再创募资规模新高；同期全国私募基金规模15.94万亿元，同比增长15.99%，财富神话到处传唱投资者再度跑步入场，这是绝佳的市场环境。

目前的时间节点也非常有利于多头，春节期间投资者手里资金充裕，假期结束后消费基本完结，剩下的便是投资增值这个刚需，因此年后宽松的流动性将支撑股指使其易涨难跌，笔者预计回档幅度有限。强势板块上，军工、白酒、新能源、家电四大抱团板块已经或者正在瓦解，新年新主线是化工、有色和房地产，加速版“美林时钟”将重现江湖。

强势回档  力度空间或有限

从技术图形分析，上证综指刚刚突破2020年7月以来的上升通道，当下形势喜人，多头有望在资金推动下有效突破通道形成变轨，在极其乐观情绪下短期有望出现一波有力度的上涨行情，随后回归缓慢上涨的节奏。

落实到具体操作，建议投资者选择涨幅偏小的中证500股指合约，IC2106回档到20日均线左右入场多单，可以拿其中部分仓位做短差。（作者单位：贯邦基金）