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需求强劲支持豆粕高位运行

2021-02-23 21:16:26   来源:   作者:高艳滨

虽然南美大豆上市期临近,但毕竟距离南美大豆大量上市仍有一段时间,而美国大豆库存有限,未来美国种植期存在一定利多炒作题材,国内生猪等养殖继续恢复,这些因素对豆粕等饲料原料的需求具有明显的提振作用,必然会支持豆粕维持高位运行。

随着国内春节假期的结束,南美新作大豆即将大量上市,其收割及最终产量成为国际豆类市场关注的焦点。同时,美国大豆种植期逐渐临近,未来会左右着国内外豆类价格。由于巴西天气灾害不显著,美国大豆种植面积预计增加,我国大豆进口维持高位,豆粕市场存在一定供应忧虑,但是我国生猪、禽类等养殖明显持续地改善,需求端数据表现强劲,继续支持着豆粕价格,使其维持高位运行。

南美上市前大豆供应仍紧张

3月份美国将进入大豆农耕期,美国农业部在最新的展望论坛会议中预计,若播种期天气正常,2021年美国大豆种植面积可能在9000万英亩,高于2020年的8310万英亩,亦高于此前市场预估的8940万英亩数值。不过,虽然大豆的种植面积预期增加,但美国农业部同时预计,基于国际大豆需求强劲和美国当下大豆库存紧张,2021/2022年度美国农场大豆均价将在11.25美元/蒲式耳,远远高于8.20美元/蒲式耳左右的大豆种植成本。

目前巴西大豆已经开始收割,收割完成20%左右,低于历史均值约10个百分点。虽然市场预估巴西大豆产量将处于1.33亿吨高位,但毕竟距离巴西大豆集中上市仍有一段时间。此时国际大豆供应依旧依靠美国,且美国当下大豆供应偏紧,最新供需报告数据中,美国大豆旧作库存消费比预估已经降至2.62%的历史新低。偏利多的美国大豆库存数据,自然会在南美大豆大量上市前,继续支持豆类市场,并支持国内豆粕价格。

进口大豆到港成本维持高位

近段时间,CBOT大豆价格仍处于高位,我国进口大豆到港成本居高难下。目前,3月船期巴西大豆升贴水报价为180美分/蒲式耳,以最新CBOT大豆价格折算,我国进口大豆理论到港成本约在4230元/吨。若按当下沿海地区豆油价格核算,不亏损状态下,豆粕理论价格应高于3490元/吨,与近期大连期货的豆粕价格相接近,这表明豆粕价格继续受到进口大豆的成本支撑。

国内养殖令饲料需求强劲

数据显示,2020年我国饲料总产量25276.1万吨,同比增长10.4%。其中,猪饲料产量8922.5万吨,同比增长16.4%;蛋禽饲料产量3351.9万吨,同比增长7.5%;肉禽饲料产量9175.8万吨,同比增长8.4%;反刍动物饲料产量1318.8万吨,同比增长18.9%。虽然水产饲料产量2123.6万吨,同比下降3.6%,但数量仍处于近年高位;宠物饲料产量96.3万吨,同比增长10.6%;其他饲料产量287.2万吨,同比增长18.7%。数据表明,随着国内生猪等养殖的恢复,饲料需求快速增长。相比之下,国内生猪等养殖效益依旧良好,今年的养殖数据将继续升高,这对豆粕的需求必然产生支持。

除此以外,目前国内沿海地区油厂豆粕库存处于70万吨左右,但由于长期需求的存在,库存数据略微增长并不足以构成价格压力。就数据看,豆粕仍处于大供应大需求的格局,市场并未出现严重的供需剪刀差。

综上所述,虽然南美大豆上市期临近,但毕竟距离南美大豆大量上市仍有一段时间,而美国大豆库存有限,未来美国种植期天气仍不确定,存在一定利多炒作题材,国内生猪等养殖继续恢复,这些因素对豆粕等饲料原料的需求具有明显的提振作用,必然会支持豆粕维持高位运行。(作者单位:然厚商贸)

 

 
责任编辑:马宁
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