经过上周连续大幅下挫之后，周三国内A股市场大幅反弹，上证综指大幅上涨1.95%，最终收报3576.9点，同时碳中和、周期、消费等板块百花齐放，迎接全国两会的到来。期指三个品种虽然全部上涨，但涨幅各异。其中，IH表现突出，主力合约涨幅超过2.8%，IF及IC紧随其后，主力合约分别上涨2.1%和1.47%。基差方面，由于期指走势不及现指，期货贴水有所扩大。截至收盘，IF、IH及IC主力合约分别贴水41.21、7.81和61.75点。

量能方面，与本周二相比，期指持仓进一步显著回落，三个品种当日共计减仓28086手，总持仓降至501501手。期指各品种持仓均有不同程度下滑，其中IF减仓16640手至203215手，IH减仓5582手至75485手，IC减仓5864手至222801手。

主力持仓方面，指数大幅反弹，IF合约多头主力减仓数小于空头，市场短期做多信号明确。其中，IF2103多空主力双双小幅减仓，多头减6941手，空头减8393手，净空持仓小幅降至35316手。IH多头主力减仓3154手，空头主力减仓2594手，净空持仓升至10217手。与IF类似，IC主力减仓势头较为突出，多头减3541手，空头减4146手，净空持仓小幅下降至25767手。

具体席位方面，与本周二相比，IF主力合约（IF2103）多数席位持仓均有不同程度减少。多头方面，国泰君安期货多头减仓1424手，净多持仓上升至7721手。广发期货多头持仓也出现下滑，其多头持仓减少582手至5204手。银河期货多头减仓452手，净多持仓降至29手，整体由多转空。空头方面，中信期货空头减仓1720手，净空持仓降至7154手。华泰期货空头大幅减仓，净空持仓降至4991手，其他证券系期货公司席位空头持仓也均有所减仓。

总体来说，周三期指持仓大幅走低，各品种主力也呈现减仓迹象。整体看，市场仍然对未来上涨存疑，消费和金融板块的提升对上证50的刺激作用远大于沪深300和中证500。我们认为，机构抱团从过去的消费板块逐步向低市盈率、低市净率等低估值板块转移，从而带动上证50和沪深300指数上涨，因此我们建议适当做多IF2103。（作者单位：信达期货）