3月26日，所有期限Shibor全部下跌。隔夜Shibor大跌26.70个基点，报收1.7620%。1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年期Shibor分别下跌2.10、1.50、0.80、1.85、0.70、1.00、0.30个基点，分别报收2.1730%、2.3970%、2.5690%、2.6500%、2.8020%、2.9660%、3.0860%。

图为隔夜与1周Shibor

公开市场操作方面，上周央行每个交易日均进行100亿元逆回购操作，累计规模500亿元，到期500亿元。央行已经连续三周净投放为零。自2月份以来，央行在公开市场操作方面整体上维持净回笼。2月，市场一度将央行公开市场操作净回笼认为是货币收紧的信号，引发国债大幅下跌。随着央行持续进行小规模逆回购操作，市场逐步适应了这种方式。实际利率方面，央行并非通过货币的投放来实现实际利率的下降，而是通过改革，健全市场化利率形成和传导机制，完善政策利率体系，继续释放改革促进降低贷款利率的潜力，优化存款利率监管，推动实际贷款利率进一步降低。（作者单位：国信期货）