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玻璃、纯碱调研:上游企业相对乐观 下游深加工预期分化

2021-03-31 14:25:15   来源:期货日报网   作者:方正中期期货 魏朝明

春节过后,玻璃纯碱行情维持涨势,3月中下旬行情趋于振荡。当前期现价格高位运行,多空双方博弈激烈。为深入了解企业一线状况,方正中期期货研究院与湖南二分携手对山东地区纯碱—玻璃—深加工产业链并以深加工产业链为重点进行为期一周的深入调研,以期对投资者有所帮助。

一、3月29日调研情况

(一)山东**玻璃科技股份有限公司

1.公司情况:主要是光伏玻璃和建筑玻璃的深加工,光伏玻璃占比10%,其余大部分是建筑玻璃。业务范围有20%—30%出口,其余国内工程,国内以山东济南300公里以内为主。产能目前是70—80吨/天。

2.库存情况:成品库存较大。去年到年底,建筑行业尤其是建筑外墙、门窗公司,资金回笼很差。今年较往年订单启动较晚。在谈订单有很多,但原材料(原片、PVB、铝材、密封胶)都在涨价,下游持观望态度。

3.订单情况:预期订单很好,现实没那么好。储备订单(老订单)有20天左右,下游不着急要货。新订单有很多询价的,但还未定下来。去年同比订单是50天至2个月。与前年3、4月份相较,今年订单量少了30%。行业竞争加大,销售难度加大。

4.企业利润:净利润目前5%左右。目前毛利达到20%很难,管理费用高,原料价格也高。

5.对未来的看法:未来未必会有爆发性的增长,开发商项目在减少,政府资金压力也大。

6.议价能力:没有话语权,被动的随行就市,下游对涨价持观望态度。

(二)济南**华中空玻璃材料有限公司

1.公司情况:主要提供中空玻璃的辅料铝条。有12条铝条生产线。

2.订单情况:订单很好,订单量一直在增加。销售量同比和环比都是增长的,但年后有所走弱。

3.库存:原料库存不高,主要是对行情把握不住,按需采购。每天约消耗25吨。

(三)山东**玻璃有限公司

1.公司情况:玻璃深加工企业。生产线分三大类:中空、钢化和夹胶、安全玻璃加强。40%产量出口,剩余在国内销售,国内国外市场间互补。今年已到达3个多亿的规模,利润水平一般。

2.订单情况:订单不到一个月,国外加工企业受疫情影响产能受影响有所下滑。

3.成品库存:成品库存接近2000万吨,往年400万—500万吨。去年12月份山东蓝天环保计划,很多下游工地停工一个月,叠加1月份寒冷天气和疫情的复发,造成下游提货下滑。原片囤货40万平方米,最高时达60万平方米。现在原片价格高,按需采购。

4.对未来看法:价格传递效果不佳,有些订单滞后。

(四)山东**数控设备有限公司

1.公司情况:主要生产中控玻璃设备,全自动机器人焊接,中控玻璃充气,充气线占生产线60%多。

2.订单情况:目前市场前景还是比较大的,建筑业没有限制特别多,玻璃行业的需求也不会低,市场对中空的要求也越来越高,今年1—3 月份,设备订单已经达到了7000 万,比往年多了1/3,二季度会进入订单高峰。

3.市场份额情况:国内是主市场,出口主要销往东南亚。国内去年主要销往两广两湖,今年主要是云贵川。今年需求比往年好,自身品牌对市场的吸引力大。

4.其他:充气中空玻璃比未充气的成本高10元/平方米。

二、3月30日调研情况

(一)**科技有限责任公司

1.公司情况:玻璃生产厂家,全国综合排名第七,产品质量前三。

2.生产经营情况:目前订单情况很好,生产也很饱和,能排1—2个月。总的来说比前几年都好,库存也不高。据厂家说全市场订单都不错。纯碱采购主要是随用随采,纯碱价格上涨对玻璃并不明显,上涨100元/吨,玻璃成本增加20元/吨;企业在纯碱采购方面也没太多议价能力,目前上游利润水平很高。目前白玻的成本在1300元/吨。

3.后市判断:后市宏观看好,二季度过后纯碱看稳,其他玻璃原料看跌。纯碱整体库存比2019年及2018年高,仅比2020年低。行情上涨主要是前期过度下跌;下半年需求向好,玻璃利润高等条件下,纯碱易涨难跌。

(二)潍坊**新型节能建材有限公司

1.公司情况:玻璃深加工企业,产值在一个亿左右。

2.生产经营情况:订单很好,目前能维持1到2个月。生产纯利润低,5%—10%,回款情况熟悉的6个月,陌生的2个月。这类中小加工企业比当地龙头加工企业好,因为船小好调头,小单接的多。很多建筑公司都是一年多前中的标,玻璃价格上涨太多,做就亏,所以尽量拖延,向甲方要价。所以表面看起来需求差,不过迟早要启动。

3.库存情况:玻璃库存较高,够两个月的量。

4.后市判断:后市行情认为不会跌,年底前行情都可以。去年疫情国家放水贷款利息都只要年化4%,国家放了大量贷款,市场效果会持续一段时间。

(三)****化工有限公司

1.公司情况:纯碱生产企业。

2.生产经营情况:目前厂都是满负荷生产,新建产能投产能难度大,供应短期难有增量。虽然纯碱价格涨了很多,但利润并不高。原盐、石头、燃气都贵了,利润比2017年低很多。

3.库存情况:目前订单都很好,当前企业库存在一周左右,下游库存也不多。

三、两日调研情况小结

通过3月29日—30日的调研了解到,上游生产经营态势平稳,对今年剩余时段较为乐观。中下游订单基本充足,竞争加剧经营难度增大。玻璃原片大多随行就市按需采购,纯碱生产销售形势稳中向好,深加工企业原料及成品库存情况有所分化。

 
责任编辑:李国雷
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