期现货市场

1）供给方面，Mysteel统计全国230家独立焦企样本：剔除淘汰产能的利用率为88.51%，环比上周减0.29%；日均产量63.08万吨，减0.40万吨；焦炭库存130.83万吨，减18.94万吨；炼焦煤总库存1401.65万吨，减2.45万吨，平均可用天数16.71天，增0.08天。

2）需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.86%，环比上周增加0.39%，同比去年下降7.42%；高炉炼铁产能利用率86.94%，环比增加0.02%，同比增加1.43%；钢厂盈利率90.48%，环比增加1.30%，同比增加1.30%；日均铁水产量231.43万吨，环比增加0.06万吨，同比增加3.80万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率60.36%，环比上周增加0.41%，产能利用率71.54%，环比增加0.88%，剔除淘汰产能的利用率为77.88%，较去年同期降4.75%，钢厂盈利率79.14%，环比增加1.84%。

3）焦炭现货价格基本持稳，一方面山西环保限产对供给端产生一定扰动，另一方面焦企利润已进入低点，而钢厂利润充足，钢厂为了持续稳定采买，不会出现快速打压至焦企成本线的情况，短期看焦炭现货基本企稳，而期货端在交易四月份旺季逻辑下的提涨和限产预期后，缺乏新的驱动，以高位振荡为主。焦煤方面，供给端依然受到市场关注，一方面国内煤矿受安全检查影响产量受限，另一方面因蒙古疫情外蒙煤通关量维持低位，同时焦企需求良好，焦煤现货持稳，短期来看供应端驱紧叠加焦企开工正常、需求旺盛的供需格局或对焦煤形成一定支撑。

观点策略

观望。

风险提示

钢铁、焦化行业限产减排政策驱严、钢价回落风险。