一、融资规模不断扩大，货币政策持续宽松。2013年第一季度我国的社会融资量是7.91万亿，比上年同期增长3.06万亿。4月末广义货币M2余额103.26万亿，同比增长16.1%。实体经济羸弱、国民消费力不强、贸易顺差过大、外汇占款过多等因素导致目前我国的货币政策不敢收紧。如何维持相对宽松的货币政策来支持我们的实体经济、新型城镇化梦想以及过去早已透支的地方债等系列问题，正在拷量新政府的智慧与胆量！总体来讲，在宽松的货币政策的市场环境下，不要轻言做空！

二、全社会固定资产投资增长缓慢，保障房建设维持着社会需求。2013年1—4月，全社会固定资产投资9.1万亿元，同比增长20.6%。房地产开发投资1.9万亿元，同比名义增长21.1%。随着新型城镇化建设的进程，住宅投资将成为振兴房地产行业的中坚力量。据保障房建设体系一内部人士介绍，十一五期间，全国保障性住房1000万套的指标是低于实际建设量的，而十二五期间各地的保障性住房建设的力度还会加大。资金来源以中央支持三分之一，地方财政支持三分之一，地方筹措剩余资金的方式来解决。各地方房地产开发商都在积极配合保障房项目的建设。这将对房地产投资起到持续的推动作用。

三、失业人数不断攀升，内需不足阻碍社会投资规模。目前的中国社会，一方面是企业劳动力数量不足，一方面是“高素质劳动力”就业难。这是中国人才市场上特殊的供需矛盾。中国结构性的转型重点应是把社会主要消费力量的消费方向做合理转型，才会从正面对产业结构的转型起到积极的推动作用。新政府的廉政反腐是民心所向，目前极大的减轻了国家财政的负担。虽然对消费领域有一定的负面影响，但对某些虚高的物价有抑制作用。未来几个月，社会消费增速将不会有明显起色，大众消费的缺失对投资增长、就业岗位数量等方面也有不利影响。我们似乎来到了结构转型的真空期。

四、PMI连续八个月处于扩张水平，经济回稳态势趋于明显。2013年5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，比上月回升0.2个百分点，分项指数中多数指数有所回升，整体走势好于历史同期，显示当前经济运行基本态势稳中见升。从5月份PMI的分项数据来看，目前社会库存过大、失业率过大，不利于我国经济的持续回稳。在去库存的过程中，大宗商品的价格将振荡筑底，股指也不会出现单边涨势。不过，好的方面是经济回稳的态势越来越明显，去库存的过程之后，中国经济的增长将出现喜人的变化。

五、莫将回调当反转，股指加权指数2832.5不是高点。股指上周五的深度回调，只是受了外围市场宏观经数据利空的影响暂时性的下跌洗盘而已。股指周五下跌28.4点，跌幅1.08%，回调至10日均线，正是多头加仓回补机会。

综上所述，目前中国经济回稳态势趋于明朗，未来的市场更多的可能是上行，在股指重上3000点上方时，宜保持看多、做多的思路低买高卖。（作者单位：北京中期）