成本端原油、煤炭走弱叠加国内外工业品龙头有色及黑色金属大幅下挫，易盛能化A指数上周大幅跟跌。截至上周五，易盛能化A指数报收于1094.2点，周一指数开盘报收于1189.27点，下跌8%或95.07点。建信能化期货ETF（代码：159981）紧跟易盛能化A指数，周内振荡走低。截至上周五收盘，建信能化ETF规模为1.9亿元，上周场内每日平均成交金额为1307万元，是当前投资能化品种、配置商品资产的有效工具。

甲醇方面，江苏现货升水主力期货，当前春检装置重启，供应预期回升。5月产量预计增长，进口到港量将稳定。华东烯烃需求暂时稳定，5月西北烯烃装置检修增加。传统下游需求处于高位，最近一周沿海库存小幅累库。操作上，建议观望。上周江苏市场甲醇现货价格先扬后抑，整体持稳于1570元/吨。

玻璃方面，上周厂家库存继续下降，整体走势继续向好，各区域表现有所分化，前期涨势大的沙河上周走势偏弱，华中价格继续向好。沙河生产企业出货整体仍较好，多数企业基本无货，贸易商走货一般，成交较为灵活，部分规格成交重心下移；华中市场原片企业库存处于低位，市场成交重心延续走高，场内商投情绪尚可。目前，行业库存低，预计现货价格以坚挺为主。目前沙河折合盘面价格为2739元/吨，华中价格为2724元/吨左右，短期整体市场情绪偏弱，建议观望为主，待情绪释放完后，中长期仍可关注低位做多策略。

动力煤方面，前期上涨更多受全球需求持续复苏拉动而供应增量有限带来的错配，5月以来各种级别监管层强势调控，主力合约价格从5月中旬的943元/吨迅速暴跌至上周五的715元/吨。后期随着夏季用煤高峰来临，多地将出台限电政策，短期动力煤在监管及供需缓和背景下延续弱势，但鉴于短期价格调整较大，难免有所反复，当前价格已经回归700元/吨中枢，进一步做空风险较大，建议观望。

PTA方面，PX走弱，PTA负荷回升，PX-石脑油价差回调至250—270美元/吨。上周PTA振幅较大，主要逻辑还是受成本端的影响。目前市场振幅较大，建议暂时观望。

综上所述，全球宏观经济复苏势头不变，印度疫情最严重的时候正逐步过去，短期政策压制更多限制煤炭系等国内占比较高的品种，化工品多数偏石油化工，易盛能化A指数短期企稳后有望再次振荡走强。（更多指数详情，请联系郑商所朱林：0371—65613865）