煤焦：月初集中调价释放下行风险 本周煤焦低位震荡

5月最后一工作日，焦炭市场主流观望，局部走跌。炼焦煤市场出销售和库存压力外，进口焦煤价格下调也不断施压国内市场。钢材市场跌势并未结束，建材市场下行，原料市场疲软，天气影响下成交冷清，预计对焦炭价格形成较强压制，J1309下行速度及幅度显示市场空头仍然占据主导，近期低位操作难度加大，建议轻仓区间短线交易为主。JM1309上周创下焦煤期货上市以来的新低，跌破1100这一重要心理防线。盘中下跌过程中增仓明显，持仓量先增后减，新多头低位入场致使后期下行阻力加大。但月初调价集中，预计下调价格难免，本周焦煤低位震荡-偏强，操作上以低位轻仓短多为主。

沪铜：窄幅震荡  静观其变

中美数据的走强对铜价形成支撑，外管局新政引发的融资铜贸易规模的缩减，对铜价中期形成偏空影响，但爆发类似钢贸风险的可能性很小。沪铜1309合约短线仍处于窄幅区间震荡结构中，预期短期上下空间均不大，上方关注区间上沿53800一线重要压力，下方关注区间下沿为51660一线重要支撑。操作上难度加大，建议观望或轻仓短线交易为主。

橡胶：低位震荡，短线或反弹

上周橡胶震荡下跌，价格逼近前低后反弹，周末官方PMI数据利好，短线橡胶价格将反弹，但橡胶基本面偏弱，且目前仍处于空头走势中，20000附近抛压沉重，价格反弹受限，后期仍以震荡下跌寻底为主，操作上价格反弹以短空为主。

玻璃：短线杀跌无碍中线做多

玻璃上周走出调整形态，价格跌破1400关口支撑，目前来看短线仍在调整走势中，但现货市场价格坚挺将导致盘面价格杀跌空间有限，后市依旧看好玻璃价格，操作上短线观望，中线1380布局多单。

玉米：价格压制，关注能否成功破位

市场资讯：截至5月24日当周，美国2012-13年度玉米出口净销售85,700吨，2013-14年度玉米出口净销售789,600吨；河北衡水农户玉米余量告罄；大庆粮仓遭火灾，损失粮食5万吨；国内均价2290，涨7；港口均价2415，平。

行情分析：上周连玉沿5日均线缓慢回升，显现多头强势，但期价仍然受制于2450一线；国内玉米进入贸易量销售时期，农民手中粮食有限，同时优质粮食稀缺，连玉仍处于多头上涨行情，预计今日高开上行，关注2460走势。

大豆/豆粕：美国天气不利，豆类继续上扬

市场资讯：美国天气不利 豆粕表现强势；截至5月24日当周，美国2012-13年度大豆出口净销售减少108,000吨，2013-14年度大豆出口净销售756,600吨；国内豆粕均价4072，涨26.

行情分析：大豆整体处于箱体内震荡走势，受国内种植面积压制，期价有偏弱运行；上周豆粕启动跟涨行情，远月合约更显现强势的上涨动能，受大雨困扰，美豆种植率偏低，支撑豆类价格继续走高，预计今日高开高位震荡为主，期价承压3450，回调低位多单介入。

晨会观点：美国消费者信心指数创5年新高，引发了市场对美联储退出QE的担忧。4月份欧元区失业率12.2%再创新高。国内5月PMI显示指数创2个月新高显示经济持续走稳。农产品中豆粕表现相对强劲，偏多思维操作，基本金属和贵金属仍处于区间震荡格局，轻仓短线交易为宜，煤焦钢板块整体仍处于弱势格局当中，但价格处于相对低位，不宜过于激进追空。