将提升原油产业链企业在风险管理上的效率和精度

6月21日，原油期权在上期所子公司上期能源正式挂牌交易。

在当日的上市活动上，中国证监会期货监管部主任罗红生宣读了中国证监会《关于同意上海国际能源交易中心开展原油期权交易的批复》，上海市地方金融监督管理局副局长李军、中国石油和化学工业联合会副秘书长祝昉、中国航空运输协会常务副理事长潘亿新、中国联合石油有限责任公司总经理火金三和上期所理事长、上期能源董事长姜岩先后致辞。

李军在致辞中表示，作为我国首批以人民币计价并向境外投资者全面开放的期权品种，原油期权将国际经验与本土优势相结合，上市后将与原油期货形成互补，有助于进一步丰富油气行业的衍生产品序列，使实体企业形成更加“量身定做”的组合套保策略，规避价格波动风险、实现稳健经营；有助于提升重要大宗商品的价格影响力，增强上海配置全球资源的能力，服务实体经济高质量发展；有助于不断增强上海国际金融中心的辐射力和全球影响力，提升上海城市能级，打响上海城市品牌。

在祝昉看来，原油期权上市将进一步丰富原油价格风险管理工具，有助于期货市场功能的进一步有效发挥，提高炼油企业的风险管理能力，推动原油产业链上的结构调整和转型升级，提高我国炼油企业的市场竞争力和国际化经营水平，提升我国炼油行业在国际市场体系中的作用和地位。

潘亿新表示，航空煤油成本占据航空公司总成本的30%左右，航空公司对原油价格的避险需求、风险管理需要非常强烈。原油期权上市，将为航空运输企业提供更多风险管理工具，提升我国航空运输行业的市场竞争力，增强我国涉油企业在国际市场体系中的作用和地位。

火金三认为，原油期权上市后，将与现货、期货一起形成三位一体的有机格局，为我国原油产业链各企业提供更加丰富的多样化和精细化风险管理工具，提升企业稳健经营水平，进一步增强企业竞争力。

姜岩介绍，原油期货自2018年上市以来，通过引入做市商机制、结算价交易机制、发布日中交易参考价、拓展原油交割库容、更新原油交割品级等一系列措施，总体运行稳中有进，在疫情冲击和大宗商品市场剧烈波动的情况下，展现出较强的韧性和自我修复能力，为相关实体企业管理风险提供了切实可靠、稳定有效的场所，市场功能得到较好发挥。

他表示，在此背景下，上市基于原油期货合约的原油期权，可谓水到渠成。随着我国涉油企业逐步向高质量发展转型，产业企业在风险管理上的认识不断深入，对原油价格的风险管理需求趋向更加专业化、精细化。原油期权的上市将形成对原油期货市场的有效补充，进一步完善国内实体企业的避险体系，提升原油产业链企业在风险管理上的效率和精度。

期货日报记者了解到，产业人士对原油期权表现出了极大热情。中化石油有限公司期货部总经理梁毅表示，原油期权具有风险收益不对称、损益非线性的特性。企业通过期权进行套期保值，不仅可以实现与期货套保一样的效果，而且还有可能获得进一步的收益。

“虽然原油期货也可帮助企业平抑相关风险，但很难满足企业个性化的需求。”山东京博石油化工有限公司期现经营策划中心总经理刘勇表示，期权可以与期货等工具进行组合，满足不同企业的个性化需求。

当天的活动以现场和网络直播结合的“云上市”形式进行。来自中国证监会、上海市、相关行业协会、原油产业链上下游企业、新闻媒体的嘉宾和观众，通过线上、线下的方式，共同见证了原油期权的上市。