行情回顾

随着原油价格和煤炭价格走强，甲醇期价受到支撑。截至6月25日收盘，MA2109报收于2591元/吨，环比上涨139元/吨，涨幅5.67%。江苏甲醇现货2570元/吨，环比上涨55元/吨，涨幅2.19%。MA09基差为-21元/吨（-84）。

基本面分析

国内甲醇开工稳中有降，7月份检修计划增加。受西北地区部分甲醇装置检修影响，西北地区的开工负荷为79.05%，下跌2.30个百分点，较去年同期上涨9.77个百分点。国内甲醇整体装置开工负荷为71.24%,下跌0.42个百分点，较去年同期上涨11.2个百分点。国内甲醇装置方面，新疆广汇120万吨8月份存检修计划，新疆新业50万吨计划7月底检修20天，新奥达旗120万吨计划7月6日起检修20天，内蒙古国泰40万吨、世林化工30万吨、榆林凯越70万吨7月份均有检修计划，宁夏宝丰部分甲醇装置计划7月份检修，西北能源30万吨于5月26日开始检修30天。

港口甲醇库存继续增加。国际装置方面，伊朗KPC 66万吨于6月中旬重启，伊朗Kaveh 230万吨装置重启，文莱BMC 85万吨计划6月中下旬开始年检，特立尼达WHTL其1套装置停车中。港口方面，上周浙江、江苏、福建港口库存增加，广东港口库存下滑。整体沿海地区甲醇库存在88.15万吨，环比上涨5.25万吨，涨幅在6.33%，同比下降31.08%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在18.4万吨附近。未来两周进口船货到港量在47万吨附近。近期部分船货仍有改港预期，预期7月中下旬部分区域到港量相对增多。

烯烃开工继续回升。甲醇制烯烃装置方面，神华宁煤100万吨一期MTP装置陆续重启，内蒙古久泰60万吨计划7月中旬检修，中煤蒙大60万吨计划7月中旬检修，神华新疆68万吨5月27日起检修45天，吉林康乃尔30万吨装置停车中重启待定。浙江兴兴69万吨、山东阳煤30万吨装置降负运行。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在81.85%，较上周上涨2.39个百分点。传统需求方面，醋酸、MTBE开工提升，二甲醚、甲醛开工下降。

结论及操作建议

国内甲醇整体装置开工负荷为71.24%,下跌0.42个百分点，较去年同期上涨11.2个百分点。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在81.85%，较上周上涨2.39个百分点。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在18.4万吨附近。未来两周进口船货到港量在47万吨附近。预期7月中下旬部分区域到港量相对增多。整体来看，7月国内甲醇检修计划相对较多，供应端有所收紧，下游MTO利润修复，烯烃开工回升。但港口库存继续增加，7月中下旬部分区域到港量相对增多，或抑制甲醇上方空间。预计短期期价区间振荡，参考区间2400—2650元/吨。