本期观点

1）经济数据。美国5月新屋销售环下降5.9%至76.9万户，创2020年5月以来新低。新房中位数价格同比上涨18.1%至374400美元，因负担能力下降而导致销售下降。美国5月成屋销售年化总数为580万户，预期为572万户，前值为585万户。截至6月19日的当周，初请失业金人数为41.1万人，高于预期的38万人，前一周向上修正后为41.8万人。截至6月12日的当周，持续申请失业救济人数为339万人，低于预期的340.6万人，前一周向上修正后为353.4万人。

2）美联储。卡普兰继续维持鹰派，布拉德意外由鸽派转鹰，盘面上显示出一定弱势，但总体影响有限。关注本周美联储对非农的看法。

3）套利分析。金银比在60-70振荡，在历史数据中处于中性水平，跨品种套利不推荐操作。沪金月差0.26，偏低；沪银月差16，中性。

4）行情分析。现在的交易主逻辑很简单，就是对美联储何时改变货币政策的预期。加息还早，但是美联储鹰派的声音越来越多，市场开始猜测提前缩减购债规模。本周的非农值得重点关注，四五月非农其实都不算好，如果非农能持续好转，那么美联储taper节奏必将加快。短线低位振荡行情，关注下一波趋势怎么走，向上、向下都有可能，但我认为利空释放后，未来走高的可能性更大。

交易策略

观望为主，激进者单边做多。