期现货市场

1）供给方面，上周四大矿山发货大幅增长，到港量大幅增长。6月14日-6月20日，Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2418.2万吨，环比减少195.3万吨；澳大利亚发货总量1828.8万吨，环比减少21.1万吨；其中澳大利亚发往中国量1479.8万吨，环比减少70.8万吨；巴西发货总量589.4万吨，环比减少174.2万吨。全球发运总量2986.8万吨，环比减少219.1万吨。Mysteel 统计的45港到港总量到港量1979.6万吨，环比减少232.1万吨；北方六港到港总量为1215.3万吨，环比增加72.0万吨。

2）需求方面，上周钢厂高炉开工率小幅回落，依旧维持高位，不过近期铁矿石价格波动幅度不断加大以及限产政策的频发扰动使钢厂采购情绪偏谨慎 。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.69%，环比上周下降0.52%，同比去年下降11.33%；高炉炼铁产能利用率91.17%，环比下降0.50%，同比下降2.18%；钢厂盈利率74.46%，环比下降11.69%，同比下降19.05%；日均铁水产量242.67万吨，环比下降1.34万吨，同比下降5.81万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率60.91%，环比下降0.28%，产能利用率72.70%，环比下降0.57%，剔除淘汰产能的利用率为79.14%，较去年同期下降7.20%，钢厂盈利率66.87%，环比下降9.82%。

3）库存方面，上周Mysteel 全国45个港口进口铁矿库存为12175.91，环比增87.16；日均疏港量294.98降5.55。分量方面，澳矿6252.30增40.59，巴西矿3447.90降35.75，贸易矿6456.60增128，球团409.18增32.65，精粉845.76降33.02，块矿1738.24增10.58，粗粉9182.73增76.95；在港船舶数126降19条。

4）上周铁矿石在钢价带动下小幅走强，供给方面，淡水河谷矿区关停和大红才铁矿事故对矿价有一定推动作用，而且当前铁矿石中高品库存偏紧，同时普指始终坚挺，贸易商挺价心态较强，需求方面，近期钢厂检修限产增多，高炉开工小幅下降，铁水产量回落，铁矿石需求受到短期抑制。“七一”后政策面仍有可能偏严，虽对铁矿石需求有抑制，但限产对钢价的支撑和炼钢利润的扩张可能对铁矿石价格形成带动作用，后期需关注政策导向的变化，短期铁矿石在钢价引领下维持振荡格局，建议观望。 

观点策略

观望 。

风险提示

国内外疫情发展情况、四大矿山供应变化、限产减排政策的执行力度。