本周观点

1）供给方面，上周正逢“七一”建党节，各地限产强度达到最高峰，同时当前炼钢利润水平较差，也有不少钢厂借此机会主动检修减产，螺纹钢供应端回落明显。据Mysteel调研五大钢材周度产量1059.81万吨，周环比下降50.87万吨，螺纹钢当周产量为352.59万吨周环比下降24.82万吨，热卷产量328.08万吨，较上周下降12.58万吨；Mysteel调研247家钢厂高炉开工率57.94%，环比上周下降21.74%，同比去年下降33.07%；高炉炼铁产能利用率81.01%，环比下降10.16%，同比下降12.35%；钢厂盈利率71.43%，环比下降3.03%，同比下降22.08%；日均铁水产量215.63万吨，环比下降27.05万吨，同比下降32.86万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率41.99%，环比下降18.92%，产能利用率51.01%，环比下降21.69%，剔除淘汰产能的利用率为55.53%，较去年同期下降30.48%，钢厂盈利率66.87%，环比持平。 

2）需求方面，上周为迎接建党一百周年，全国部分工地停工进行安全检查，终端需求受到一定程度的抑制。上周钢联公布五大成材表观需求1016.13万吨，周环比下跌38.37万吨，其中螺纹表观需求324.52万吨，周环比下跌20.97万吨，热卷表观消费318.66万吨，周环比下跌9.81万吨。

3）库存方面，上周螺纹钢库存延续累积。Mysteel调研全国五大成材库存加总2153.75万吨，周环比上涨43.68万吨，其中螺纹库存1144.12万吨，周环比上涨28.07万吨，热卷库存395.86万吨，较上周累积9.42万吨。

4）上周钢市迎接建党100周年重要节点，对供需两端的影响达到峰值，供应大幅回落的同时需求大幅走弱，在此期间，市场对下半年“压减粗钢产量”政策的预期开始升温，安徽，山东，浙江，湖南，山西，甘肃等省份相继下达了限产文件，重钢、宝钢已开始着手准备相应该政策的措施。“七一”后“压减粗钢产量”可能成为市场关注的焦点，如果严格执行，那么会对下半年钢材供应形成较大的冲击，多头也将借此再度推高价格，后期应重点关注政策的走向，操作上可择机做多螺纹钢。

交易策略

择机做多。

风险提示

国内外疫情发展情况，环保限产政策的变化。