期货日报网讯（记者 王宁）7月9日，由证券时报、期货日报联合指导，期报投资、信达期货共同主办，恒生i私募、智臾科技共同协办的“量化联盟·私募行业研讨交流会暨第二届中国期货（期权）FOF私募邀请赛第四季度颁奖典礼”在上海举行。上海旭诺资产副总裁罗晨就“量化CTA在资产配置中的作用”做了主旨演讲。

当前，CTA基金在资产配资中具有十分重要的作用，在投资组合中加入CTA基金，可以降低投资组合风险，有机会提高投资组合的收益，提供分散化的投资机会，并在各种市场环境中都能获得收益。其中，量化CTA因其收益稳定的特性受到投资者的喜爱。

罗晨表示，量化投资是通过数学模型和统计方法，找到市场更高维度的规律。这些规律通过人脑很难直观的察觉。这些非公开的市场信息，则是战胜市场的关键所在。量化投资是采用数学模型结合计算机技术践行投资理念，实现投资策略的过程，具有纪律性、效率性、及时性、准确性等特点。

“量化CTA通过建立数量化交易策略模型，由模型产生的买卖信号进行投资决策。”罗晨进一步说，对期货品种历史上的量价数据进行分析，提炼出具有概率优势的规律，这些规律就是通常意义上的因子或者策略，将这些规律用代码实现，并假设这类规律在未来会依然存在。最后用此类规律来判断品种未来的方向，进行开仓、平仓、加仓、减仓等操作，并以此来获利。

事实上，主要量化CTA策略分为趋势交易策略和套利交易策略。据罗晨介绍，量化趋势交易策略就是通过大量各种策略模型寻找市场趋势，判断多空。只要有上涨或者下跌的行情就能获利。在牛熊快速转换或者趋势明确时，优势巨大。量化套利交易策略通过各种统计模型寻找不同标的合约价格之间出现的不合理价差，认为价差具有均值回复性。相比于做单边趋势，套利交易由于同时多空不同合约，收益更加稳定。 

罗晨表示，当前全球CTA策略资产规模爆发式增长，由于投资方向涵盖商品、股、债，交易方向可空可多，CTA策略市场规模幵未受到08年金融危机影响，规模保持持续增长。截至2020年年末，CTA基金的总管理规模保持在3015亿美元高位。中国期货资产管理不断发展，正以其全天候盈利能力、低信用风险、高流动性等显著特点逐渐在资产管理行业中冉冉上升。

从全球来看，CTA策略基金的投资者中80%以上为机构投资者。罗晨认为，在极端行情下，CTA策略基金是风险稳定器，能提供较好的风险保护。正因CTA策略的避险作用，CTA策略成为资产配置的重要组成部分。