电子报
微信公众号

期货日报官方微信公众号

扫描上方二维码关注
微信公众号

微博圈

期货日报官方微博号

扫描上方二维码
关注微博号

实盘赛

大赛官方APP_赢家在线

扫码下载报名参赛

排排网

期货实战排排网微信公众号

扫描上方二维码关注
微信公众号

您所在的位置: 首页>要闻>期货行业>正文

博弈加剧,短期煤价高位振荡

2021-07-17 07:40:00   来源:期货日报网   作者:吕肖华

7月中旬,全国各地普遍高温,江苏、浙江、广东、河南等省陆续出现用电高峰,电厂煤炭日耗持续攀升,港口库存日益下降,煤炭价格强势拉升,电厂和矿山博弈加剧。

煤炭价格高位,电厂补库不积极

在宽松货币政策及海内外经济复苏的共振下,中国经济稳步增长。1-6月,我国生产原煤19.5亿吨,累计同比增长6.4%;而1-6月发电量38717亿千瓦时,累积同比上升13.7%,其中火电发电量累计同比增速在12%左右。从基本面来看,煤炭的产量增速远低于火电发电量的增速 ,煤炭需求大于供应,价格持续拉升。以秦皇岛港山西产5500大卡动力煤价格为例,2020年均价571元/吨,2021年1-6月均价780元/吨,而近一个月以来均价持续在920元/吨左右,高位的燃料成本使得电厂大面积步入亏损,电厂鉴于以往与矿山的博弈经验,在目前的煤价下补库意愿较低,处于被动清库状态。

产量不及预期,矿产商缺少发运热情

近2年来,随着小矿山的持续退出以及矿山安全生产原则管理办法的确定,我国煤炭供应弹性逐步消失,煤炭供应增长空间有限。七一前为了迎接百年大庆,很多矿山停减产,大庆过后虽然安监力度有所减弱,煤矿生产逐步恢复,但由于受手续、天气、环保、煤管票等固有的和临时性的种种叠加因素影响,短期新增产量并不多,现货市场依旧较为紧张。与此同时,由于港口价格远低于坑口价格,价格倒挂使得多数矿产商选择地销,产地煤炭转化率逐步提高,而北煤南运量持续下降。

进口煤市场紧张,发改委抛储降温

近期政府重申将无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动,预计澳煤进口放开无望。根据2020年海关数据,我国进口动力煤2亿吨,其中澳煤有7800万吨,占进口总量的38.1%;蒙煤2800万吨,占进口煤总量的13.89%;印度尼西亚有5500万吨,占进口总量的27.39%。由于澳煤在进口煤中占比较高,而且质量好品质稳定热值高,这使得其他市场很难对澳煤形成有效替代,尤其是当我们完全放弃澳煤转向印尼煤时,短期导致印尼煤需求激增,价格持续拉升。而近期,印尼东加里曼丹地区新冠确诊病例激增,其中不少矿工确诊,虽然说目前煤矿并没有达到必须停产的程度,印尼煤炭仍在出货,但如果疫情进一步有可能引发进口煤的飙升,这对本来就紧张国内煤炭市场来说尤为不利。国家发改委根据目前的市场状况宣布将再次向市场投放规模超过1000万吨的煤炭储备,以保障迎峰度夏煤炭供应。目前,全国已建成超过1亿吨的政府可调度煤炭储备能力,储备基地现有存煤4000万吨左右,全部抛出的话够用4天。

综上所述,6—8月,迎峰度夏使得电煤的日耗持续上升,港口倒挂、降雨天气及印尼疫情影响了煤炭发运,这使得本就紧张的市场变得更为短缺,电厂在博弈当中处于略势,但是政府抛储及其他强制措施改善了电厂的博弈条件,但也加大了价格的波动频率,整体来看近期煤价高位震荡的概率较大。(作者单位:中银国际期货)

 
责任编辑: 孙亚宁
分享到 

期货日报网声明:任何单位和个人,凡在互联网上以商业目的传播《期货日报》社有限公司所属系列媒体相关内容的,必须事先获得《期货日报》社有限公司书面授权,方可使用。

扫描二维码添加《期货时报》官方微信公众号(qhrb168)。提供市场新闻、品种知识干货、高手故事及实盘经验分享……每日发布,全年不休。

关于我们| 广告服务| 发行业务| 联系我们| 版权声明| 合作伙伴| 网站地图

本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
豫公网安备 41010702002005号, 豫ICP备13022189号-1
《期货日报》社有限公司版权所有,未经书面授权禁止使用, Copyright © www.qhrb.com.cn All Rights Reserved 。

返回顶部