易盛能化A指数周评

易盛能化A指数上周振荡上行。截至上周五，易盛能化A指数报收于1264.6点，周一指数开盘报收于1221.56点，涨3.5%或43.04点。建信能化期货ETF（代码：159981）紧跟易盛能化A指数，当前市场运行平稳，资金充足。截至上周五收盘，建信能化ETF规模为2.2亿元，上周场内每日平均成交金额为753.6万元，是当前投资能化品种、配置商品资产的有效工具。

甲醇方面，广西华谊新装置7月上游检修增加，预计总产量不变。外盘开工回升，7月进口量预期上升至110万—115万吨。下游需求走差，烯烃兴兴装置降负；蒲城、久泰和中煤蒙大等装置上周开始检修，烯烃利润差，外采需求低于去年同期。传统下游甲醛需求走差，甲醇港口上周持续去库存。总体来看，成本端存在支撑，但基本面预期偏差，建议暂时观望。

玻璃方面，前期累库不及预期。进入7月后，中下游企业采购速度加快，玻璃厂家产销好转，库存开始小幅下降，华北和华中价格上涨较多，市场信心得到提振。目前沙河折合盘面价格为3000元/吨左右，华中为2864元/吨左右。7—8月，下游存在旺季备货需求，后期库存将继续去化，价格将偏强运行。

动力煤方面，下游需求旺盛，全国极端高温天气频现，电力需求高企。沿海部分电厂日耗已超过220万吨，库存可用天数小于12日，但产量释放仍然缓慢，部分地区矿场因环保及超产关停，计划新增产能尚未到位。此外，受强降水影响，北港铁路调入量下降，9港库存处于历史低位。动力煤供应偏紧情况未得到有效改善，且近期政策扰动较大，预计价格以高位振荡为主。

PTA方面，基本面持续改善。逸盛新材料360万吨装置降负运行，福化工贸450万吨装置计划停车9—10天，供应紧缩加上需求超预期导致PTA 7月大幅去库。PX-石脑油价差已从高位有所回落，现在处于合理水平；PTA加工费目前虽然在500元/吨以上，但结合PX裂差，两者之和并不算高。整体上，基本面仍偏强，7月可跟随原油布局多单。

综上所述，能化品种总体偏强，甲醇暂时观望，动力煤、玻璃和PTA偏强运行。结合各品种权重，易盛能化A指数将继续上行。(更多指数详情，请联系郑商所朱林：0371—65613865)