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业内人士:三季度消费将进一步改善 铜价可能保持偏强态势

2021-07-22 16:15:13   来源:期货日报网   作者:董依菲

期货日报网讯(记者 董依菲)7月22日,由中信期货主办的2021半年度策略会在上海举行,在下午举行的有色分论坛围绕“宽松后半程,有色何去从”展开讨论,各品种分析师就下半年行情进行展望。

在铜价方面,中信期货分析师沈照明认为下半年铜价将维持在高位,结构呈现为外强内弱,沪铜波动区间在60000—80000元/吨,对应伦铜价格在8000—11000美元/吨。

宏观方面,6月举行的美联储议息会议给出了流动性收紧预期的路径,如果通胀预期维持在高位,则全球宽松流动性将面临收紧拐点,三季度流动性收紧还处于预期的敏感期,四季度将逐渐明朗。

看向基本面,一方面在供应端,考虑到部分矿企新扩建项目提速投产、部分新建项目下半年投产及部分铜矿重启,下半年全球铜矿产出增速提高。他预计,下半年三、四季度全球铜矿产量增速分别为5.8%和4.4%,三四季度全球精铜产量增速估计分别为5%和6%;另一方面,在需求端,铜消费乐观预期逐步兑现,国内于4月达到高点后回落,海外铜消费还在进一步回升过程中。他预计三、四季度全球铜消费增速分别为3.7%和3.6%。

总体从供需平衡表角度来看,他认为三季度海外铜消费将进一步改善,三季度中国和全球将分别短缺6万吨和短缺29万吨。具体来看,下半年全球铜市场看点主要在两方面:一是南美铜精矿产出拐点何时出现,这将影响全球铜矿产出提速,就当前部分矿企的新扩建及重启铜矿进展来看,四季度全球铜矿产量大概率明显增长;二是欧美市场铜消费将进一步改善。而下半年国内铜市场看点则在于电力板块消费,在弱铜价背景下,电力板块消费将得到明显提振,三季度国内铜消费可能呈现淡季不淡的特征。

 
责任编辑: 李国雷
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