郑商所交割智慧监管平台系列报道之四

郑商所交割智慧监管平台通过在仓库端部署的各类物联网设备以及与仓库仓储管理系统对接，获取期货仓单仓储各环节的关键数据，形成覆盖仓单仓储全生命周期的可靠的电子化台账，同时记录在基于区块链技术的分布式账本上，数据无法被篡改与删除。

从这个意义上说，交割智慧监管平台利用物联网和区块链技术构建了一个可信的数字化仓单系统。并且如果和仓库达成协议，即可将现货也纳入监管范围，实现现货存货数字化。如果将银行、担保机构、客户引入到平台现有的仓单区块链上，建立相应数据节点，与交易所、交割仓库一起组成仓单市场联盟链，则可以支撑开展非标（现货）仓单质押融资业务。

存货质押融资是企业融资的重要方式。帮助企业解决融资难是期货服务实体经济的重要方式之一。据郑商所相关负责人介绍，目前郑商所以买断式回购方式开展的期货仓单融资业务如火如荼，仅上半年期货仓单融资总额已达到37.89亿元。相对于期货仓单有交易所的信用背书，非标准仓单因为面临信用担保不足的问题，仓单质押业务活跃度不高，参与银行融资的仓单数量占比不到5%。中小企业尤其是其中的民营企业非标准仓单信用水平低、流转难，作为抵质押物难以获取银行融资支持的关键性难题。而非标准仓单（现货）的数量远远超过标准仓单（期货）的数量；非标仓单质押融资是一个社会效益巨大、潜在业务规模巨大的市场。

目前，各产业中规模较大的核心企业都热衷搭建自己的非标仓单交易与质押电子化平台，同时对非标仓单进行不同程度的信用背书，以达到拓展非标仓单质押融资业务规模的目的。而同一品种产业中，各核心企业的非标仓单质押融资业务都是各自为政，想要在某个产业内建立一个统一的非标仓单交易与质押融资平台，需要一个绝对中立、不以营利为目的的机构来牵头。而期货交易所恰好满足这两个属性，且在其上市品种产业中具有得天独厚的、有别于产业中一般核心企业的优势。

展望未来，上述负责人介绍，非标仓单质押融资可以期货交易为中心，与产业中规模较大的核心企业合作，利用基于物联网与区块链技术的可信仓单系统打通非标仓单数据通路，在交易所端建立全产业的统一非标仓单交易与质押融资平台。同时，各方签署合作协议划分法律权责，各产业核心企业作为非标仓单的信用背书主体，对自有的以及自身管理的非标仓单进行信用背书。交易所负责非标仓单交易与质押融资业务各项政策与标准制定，并根据各核心企业资信情况确定其自有与自管的非标仓单参与交易与质押的业务规模。