期现货市场

1）供给方面，Mysteel统计全国230家独立焦企样本：剔除淘汰产能的利用率为75.79%，环比上周增0.62%；日均产量54.93万吨，增0.45万吨；焦炭库存40.57万吨，增4.29万吨；炼焦煤总库存1189.83万吨，减5.12万吨，平均可用天数16.29天，减0.20天。

2）需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率69.92%，环比上周下降1.95%，同比去年下降19.14%；高炉炼铁产能利用率82.06%，环比下降1.68%，同比下降11.63%；钢厂盈利率87.88%，环比下降0.43%，同比下降3.46%；日均铁水产量218.43万吨，环比下降4.48万吨，同比下降30.95万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率54.14%，环比下降1.52%，产能利用率65.71%，环比下降1.85%，剔除淘汰产能的利用率为71.53%，较去年同期下降12.69%，钢厂盈利率77.91%，环比下降0.61%。

3）焦炭方面，上周日晋钢打响了提降焦炭的第一枪，且降幅为200元/吨，不过从多数山西焦企的态度看，本轮提降的难度较高 。从供应端看，因焦煤供应而影响焦企生产的情况有所缓解，焦企利润尚可，山西部分焦企恢复生产，而山东、徐州还受到能耗检查影响，产量维持低位，焦化厂无库存压力；从需求面看，部分钢厂内焦炭库存处于低位，对焦炭仍有补库需求，部分钢厂低品质焦炭品种库存偏高，钢厂有控制到货的现象。近期焦炭库存的止降引发市场拐点预期，不过从当前焦炭库存结构和供应情况以及基差水平看，预判转折或有贸然，预计短期焦炭以高位振荡为主，波动幅度或将扩大；焦煤方面，矿端复产缓慢，产量未能释放，蒙煤进口维持低位，不过近期受焦企限产影响炼焦煤库存有所累积，焦煤价格涨势趋缓，部分超涨煤种价格回调，不过焦煤供应偏紧格局未变，回调过后存在支撑，短期以高位振荡为主。

观点策略 

观望。

风险提示

钢铁、焦化行业限产减排政策驱严、钢价回落风险。