按照2020年3月的标准来看，上周美国国债市场的波动可能不算大，但忽视它将是一个错误。随着短期利率飙升而发生的收益率曲线极端趋平（市场因高企的消费者通胀而消化美联储更早启动加息的预期）导致一些专注于利率的杠杆基金出现较大损失，从而削弱了他们承担风险的能力。 “流动性压力目前仅限于美国国债市场，但可能会蔓延到其他市场，”美银策略师们表示。“通胀保值美国国债的流动性不足尤其令人担忧，因为实际利率大幅上升可能对风险资产的价值构成威胁。”