善于钻研是期货行业优秀分析师的共同特质之一，边舒扬便是如此。2014年毕业后，他进入南华期货，从数据员到商品期货分析师，至今做期货研究7年有余，获得了郑商所白糖资深高级分析师等称号。作为行业中的研究“老炮儿”，他对品种及服务产业都有自己独到的理解。为深入了解边舒扬在期货研究方面的经验与感悟，期货日报记者日前采访了他。

期货日报：如何看待资深高级分析师这样一个角色？分析师的价值主要体现在哪些方面？

边舒扬：资深高级分析师是期货行业与现货行业的“纽带”，他们在相关品种产业链的研究时间足够长，对该行业的了解足够深刻，因此能够在市场出现较大变化时及时反应，帮助投资者和企业规避风险或者平滑利润曲线；同时也是新入行分析师的领路人，帮助年轻分析师快速成长，从而更好地为产业和投资者服务。

在我看来，分析师在产业服务中起的是“主心骨”的作用。分析师能够通过产业分析、行情研判拉近期货与产业之间的距离，同时还能针对产业面临的具体问题，提出一系列解决方案，帮助企业更好地规避价格波动风险。

分析师的价值体现在两方面：一是对市场研究的把握和对行情的判断，尤其是对长期走势的判断。包括对宏观经济数据、产业基本面、技术面、国家和产业政策、市场情绪和心理的把握。在普通投资者没有太多精力投入到单个或多个品种研究上的情况下，分析师对某领域的深入研究，为投资者获取信息提供了便利。二是对期货市场的宣传作用。期货分析师通过研报、路演等形式，推动了相关品种的推广和分析，吸引越来越多的个人投资者和企业参与期货市场，也吸引越来越多的人参与到研究中。

期货日报：研究与服务产业之间有怎样的关系？要做好产业服务，研究工作的发力点和落脚点在哪？

边舒扬：研究和服务产业是密不可分的，只有不断地和产业人员交流才能更好地理解研究的品种，从而反哺研究能力，更深刻地理解期货功能，提升自己对期货市场走势的把握。

产业企业越来越普遍地运用期货，无论是套保还是点价，都逐渐渗透到产业内。其中，期货研究人员起到了“参谋”的作用。已经参与期货市场的企业希望有这样一个角色，能够为他们提供对套保点位或者点价位置的判断；没有参与的企业也需要这样一个角色，给他们做培训，帮助他们参与期货市场，利用期货工具进行风险管理。

期货日报：对于成长为资深高级分析师，您有怎样的感悟和经验？

边舒扬：资深高级分析师也是从基础研究员成长过来的，需要不断丰富自己的技能。首先，要做好基础研究，包括厘清自己研究的产业链关系，构建自己的数据库，深刻理解合约的内容；其次，提高信息处理和分析能力，通过分析处理市场信息和推导，能够在不同时间节点分析出主要矛盾和市场要素；再次，学会技术分析，来判断关键的价格点位、支撑和压力位置，以及市场情绪变化对盘面的影响等；最后，要有敏锐的洞察力，能够对市场出现的突发事件快速作出反应。此外，还需要有比较好的沟通交流能力和报告撰写能力，能够清晰地表达和宣传自己的观点。

期货日报：近年来市场和产业的变化对分析师提出了哪些更高的要求？新时期下，研究员如何促进自身发展和能力提升？

边舒扬：现在的市场比以前更为复杂多变，市场信息更透明，但市场波动也更大，加大了准确把握盘面的难度。有时长期的逻辑并没有发生变化，但短期价格的走势出现波动，在不同阶段，分析师所要关注的领域和重点不同。比如政策和情绪，对市场走势存在较大影响，这就需要分析师有更为敏感的神经和更快的反应思维，能够第一时间告知投资者相应的信息和观点。

分析师要提升这方面的能力，要先形成条件反射，看到一个信息时，要立即思考其会对整个期货市场、相关品种产生什么影响，最终反映到盘面上又会有什么影响，是短期影响还是长期影响，是情绪影响还是供求结构发生重大调整，等等。当自己的分析和行情走势相反时，需要深刻反思原因，多问几个“为什么”，努力提升自我。另外，也需要多交流，勤于对比自己与其他分析师的分析逻辑。

期货日报：服务产业有哪些模式和案例，如何将研究落地？分析师如何更好地服务产业客户，发挥更大的作用？

边舒扬：服务产业的模式较多，需要站在企业的角度考虑。产业客户的诉求主要是通过期货市场规避风险，而不是承担风险。传统的运用期货的方式主要是套期保值和基差交易、点价服务等。另外，随着期权市场的不断壮大，产业企业也在学习和利用期权工具。因此，在为企业制订策略时，也需要制订一些期权方面的策略。

为更好地服务产业客户，针对产业难点和需求，分析师需要更加灵活地制订策略。分析师在服务产业客户时，可以在制订策略和套保方案之外提前做好备选预案，积极运用场内外的期货和期权工具。

以白糖为例，由于白糖期货上市时间比较长，企业运用白糖期货进行套保、点价等传统模式已经比较成熟。另外，白糖期货作为农产品期货品种，保障农民稳收增收对于白糖行业长远发展的意义也举足轻重。近些年，为进一步发挥期货市场功能，“保险+期货”试点不断扩大，对直接保障农民收入效果显著，南华期货也做了许多“保险+期货”项目。具体到白糖上，南华期货和多家期货公司共同在广西罗城仫佬族自治县进行县域全覆盖项目，主要是通过场外期权方案设计，共完成5万—6万吨的白糖期货价格风险对冲工作。

我在该项目中主要提供基本面判断和入场策略建议，尽管只是项目中的一小分子，但体现了自己作为分析师的价值，在行情判断方面给予了项目支持。

“保险+期货”项目不仅帮助农民合理管理农作物价格风险，稳定农户种植收入，还使其在农业耕作过程中更容易得到贷款，提高其抗风险能力。“保险+期货”服务农业的模式探寻激发了保险公司及期货经营机构的创新能力，使其更好地服务农业经济，真正做到了保障农民收益、惠农支农，是未来值得大力推广的项目。