易盛农期综指周评

易盛农期综指上周维持高位振荡走势。

图为易盛农期综指日K线走势

棉花方面，上周延续窄幅振荡局面，周度振幅仅2.05%。前期储备棉投放满足用棉企业的消费需求，最近下游即将进入淡季，布厂整体库存高企，在近期棉纱价格走弱的背景下，棉花补库意愿较弱。不过，由于全球整体棉花供应结构性问题仍存，棉价显著趋弱的概率亦不高，短期或继续维持盘整走势。

菜籽粕方面，上周反弹失败转为下行，市场整体维持油强粕弱局面。本月阿根廷农业主产区降雨量高于近几年以来的同期水平，但是由于今年连续第二年出现拉尼娜现象，阿根廷大豆作物仍面临连续第三年歉收的风险。市场对于南美天气的炒作可能成为下一段行情的触发剂，油粕整体或维持强势。

白糖方面，上周调整较为显著。广西糖厂开榨高峰即将到来，供应压力会逐渐增加，广西、云南等产区天气情况是重要影响题材。由于上年度食糖结转库存及外糖进口量均达到历史高位，国内食糖不存在短缺风险。世界糖业协会近期下调了明年的全球消费量，在油价近期调整的背景下，被乙醇生产所替代的部分白糖产能或将恢复，边际上白糖价格略微偏空。

综上所述，易盛农期综指品种间基本面略有分化，但整体难以脱离上下两难的振荡局面，短期可继续维持观望态度。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）