今年以来，大宗商品市场剧烈波动给实体经济特别是中小企业经营带来不利影响。5月份，中国期货业协会向期货行业发出发挥专业优势、服务中小企业的倡议以来，期货风险管理公司积极响应，通过多种业务模式为中小微企业提供个性化、精细化的风险管理服务方案，在帮助企业稳产保供、纾解经营困难等方面发挥了积极的作用。

12月5日，在第17届中国（深圳）国际期货大会“机构圆桌论坛”上，来自六家期货经营机构的负责人就服务中小微企业遇到的问题与解决建议，以及如何发挥期货市场功能，利用专业能力服务中小微企业等问题分享了各自的意见。

实际上，一直以来中小微企业都是风险管理公司的主要客户群体之一。期货日报记者在会上了解到，永安资本发展至今，交易、合作过的客户过万，其中大量客户都是中小微企业；中信中证资本2020年服务中小微企业也有几百家，今年该数量保持了20%以上的增长速度，目前该公司中小微企业客户占比超过30%。

一般而言，中小微企业资金实力薄弱、融资困难，资金链相对紧张，专业人才和内部管理制度薄弱，风险管理意识和手段不足，抗风险能力较弱。在新湖瑞丰总经理陈清看来，当前中小微企业最大最现实的诉求是实现可持续的稳定经营。因此，服务中小微企业需要有计划有步骤地打好长期攻坚战。要先帮助这些企业解决资金问题以保证企业准时开工，开工过程中通过定价服务促使其生产有序进行，在此基础上，中小微企业才有可能实现生产规模化和经营升级。

“风险管理公司发挥专业优势，利用期货、期权等衍生工具设计各类产品，帮助中小微企业管理价格风险、解决融资困难以及生产经营过程面临的各类顽疾和问题。”中信中证资本总经理王小果表示。

永安资本总经理刘胜喜表示，风险管理公司在提供保供锁价等服务过程中，也会帮助企业逐步搭建起风险管理制度，对企业利用衍生工具做好理念引导和培训工作。

今年大宗商品价格的剧烈波动令实体企业风险管理难度大幅增加，但同时也促使更多产业主体风险管理意识提升。在期货市场各方的支持和帮助下，期货行业服务中小微企业的能力不断提高，覆盖范围也不断扩大。银河德睿总经理董竞博表示，很多实体企业就是通过与风险管理公司合作，运用风险管理公司提供的包括基差、场内外衍生品在内的“工具包”，提高了风险管理能力，公司内控水平也得以升级，在所处产业发展整合过程中不仅能够存活下来，而且增强了市场竞争力。

除通过各类产品直接服务中小微企业，风险管理公司还可以通过服务其他金融机构，形成合力，共同为中小微企业解决生产经营中的问题。例如，建信商贸与银行的合作畅通中小微企业的融资渠道。建信商贸总经理李宏伟介绍，在该业务中，风险管理公司将持货、控货以及保价的能力融入银行的信贷业务流程，通过场外工具对商品保价，解决银行对于货权把控以及在极端风险下质押货物处置的问题，进而提高了产业企业的融资效率。

据记者了解，建信商贸与建行新疆分行共同研发的棉花收购贷款，就是通过这种方式解决棉花供应链上核心企业的融资需求，同时间接地惠及产业链上游的轧花厂、棉农，并满足了下游一些用棉企业对现货及资金的需求。

风险管理公司自成立以来，在国内市场诚信体系建设方面也起到了重要作用。刘胜喜表示，风险管理公司自身诚实守信，并通过风险管理能力帮助客户保障生产经营，降低了整个产业链违约发生的几率，从货权、物流等多方面真切地帮助中小企业客户解决了生产运营安全问题。

但同时，风险管理公司整体成立时间短，综合实力相比一些大型公司仍有不足。随着业务规模的不断扩张，风险管理公司信用风险管理压力逐渐凸显。行业人士呼吁监管部门能在信用建设方面为风险管理公司提供一定的支持和帮助，使风险管理公司能够将更多精力和时间用在服务实体企业中。

“从风险管理公司业务模式来看，伴随着业务的发展，风险管理公司内部的客户体系、资源逐步积累，期现业务、场外业务协同结合程度日渐提升。”国泰君安风险管理公司总经理魏峰介绍，期货、期权、大宗商品甚至物流服务等各个模块都融合到了当前的风险管理公司业务中，形成了一种“现货+场内期货、期权+场外衍生品”的产融结合的新型风险管理业务服务。通过这种组合升级，风险管理公司可以帮助企业综合性地实现稳产保供、纾解经营困难等问题。

目前，风险管理提供的组合服务中热度最高的产品当数含权贸易。对于现阶段大部分中小企业而言，建立全套衍生品交易团队对风险进行专业化管理，并不现实。多位与会嘉宾认为，含权贸易可能会成为风险管理公司服务实体的最佳出口。

“金融衍生品是相对复杂的工具，即便进行‘一对一’解释，很多大型企业也未必能够理解透彻。含权贸易则是通过贸易语言进行表达，而整个商品市场中贸易语言是共通的。”陈清解释，含权贸易不仅解决了定价问题，也解决了货物流和贸易流，“因此含权贸易不仅是未来业务的风口，也可能是风险管理公司服务实体最终的落脚点”。

与会嘉宾还呼吁，未来场内市场持续丰富基础性产品和工具，为风险管理公司设计更多契合企业实际需求的场外衍生产品提供基础，进一步扩大风险管理服务范围，提升风险管理服务效果。