近年来，华联期货大力发展资产管理业务，业务规模逐步攀升，为客户创造价值的同时，也为公司创造了新的利润增长点。2021年，在“第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”活动中，华联期货荣获“最佳资产管理领航奖”。

近年来，期货资产管理业务的地位越来越突出，各期货经营机构均投入大量人力物力，研发产品，不断创新，大力发展期货资管业务，并取得了不俗的业绩。华联期货有限公司（下称华联期货）资管业务虽起步较晚，但发展迅速。近几年，公司更是大力支持优秀私募机构的发展，跟投孵化近50只私募基金产品，资管业务规模逐步攀升。

在“第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”活动中，凭借多年管理经验、较强的专业能力和较高的运作效率，华联期货荣获“最佳资产管理领航奖”。

[专注于期货衍生品及量化对冲领域]

得知荣获“最佳资产管理领航奖”这一奖项时，华联期货资产管理部副总经理杨彬难掩激动。他在接受期货日报记者采访时表示，该奖项是对公司资产管理业务过往成绩的肯定与激励，荣誉的背后，离不开整个业务团队多年来在衍生品领域的努力探索和发展积淀。

据了解，华联期货成立于1993年4月，是国内首批取得期货业务经营许可证的期货公司之一。公司自2015年4月取得资产管理业务资格以来，便专注于衍生品量化和对冲领域，致力于为高净值客户和机构投资者构建与传统投资品种低相关性的产品，并根据投资者的风险偏好进行产品策略搭建与要素设计，通过合理设置风控级别，力求在风险可控的前提下，帮助客户获得长期稳定的投资收益。

据悉，依托东莞金融控股集团有限公司、东莞证券股份有限公司强大的国资金融股东背景，凭借多年管理经验，以及公司在产品运营、投资、风控等方面具备的较强专业能力和运作效率，华联期货资管业务蒸蒸日上。

“目前，公司拥有一支业务能力过硬、深谙衍生品特性的投资研究团队。”据杨彬介绍，该团队有着成熟、严谨、稳健的投资管理制度，同时，团队坚持与时俱进，对资本市场的变化有着更加敏锐的嗅觉，能够较好地把握宏观经济的周期变化规律，制订出符合市场走势的投资策略。

“我们建立了以商品及金融衍生品投资为核心的投研体系，利用期货、期权衍生品投资工具，充分发挥做绝对收益产品的优势，致力于在财富管理市场上创立华联期货的资产管理品牌。”杨彬称。

近两年，随着期货资管业务的不断复苏与发展，涌现出了不同的创新模式，各家期货公司都在寻找适合自己的发展方向。不过，由于每家公司的发展思路和背景资源不尽相同，如何从自身出发找到适合公司发展的前进方向尤为重要。而正是基于这一理念，近年来，华联期货通过实践，不断摸索、创新，逐渐找出了适合自己的可持续、差异化发展路径。

据杨彬介绍，依靠衍生品研发优势，华联期货资产管理投研团队在衍生品领域里不断深耕，并整合自身资源，推出了以期权对冲策略为主的绝对收益产品。“通过三年的实盘运作，我们取得了较好的产品业绩，获得了客户的认可，今年也荣获了很多行业奖项。”提及近几年公司在资产管理方面取得的成绩，杨彬与有荣焉。

杨彬表示，在期货资管业务的开展中，华联期货一直以抓住市场机遇，大力发展主动管理类产品为主，通过设置不同的风险收益比，满足不同投资者的个性化需求。“业务发展过程中，我们也在不断提高产品销售能力和交易能力，加强销售渠道建设，积极与券商、信托、基金销售公司进行沟通与合作。今年以来，公司资管产品在券商渠道的代销规模和产品数量均创历史新高。”

据了解，近年来，华联期货累计投入了数亿元的自有资金用于孵化成长型私募机构发行阳光化资管计划产品，不断扶持优秀私募机构在起步阶段发行小规模资管产品，并跟投孵化近50只私募基金产品。除此之外，公司还为私募机构提供包括策略交流、技术支持、人才培养、专业培训和资源引介等“增值服务”。

[精耕细作提升资产管理业务的发展力]

记者了解到，目前，华联期货资产管理业务专注于衍生品及量化和对冲领域，致力于为高净值客户和机构投资者构建与传统投资品种低相关性的产品，获取长期稳健的收益。产品以期权对冲策略为主，追求绝对收益，均为自主管理，平均年化收益率15%—20%。资管团队会根据市场环境和变化规律，进行每日VAR风险预估和极端风险压力测试，量化动态调整仓位和风险敞口。

“VAR是一个比较简单的、量化的风险度量指标，我们能较好地使用它并通过加工不断进行优化。不过在进行风险预估时，也有‘肥尾’风险。”杨彬表示，当遇到这个难题，且达到一定阈值的时候，就需要投资经理利用丰富的投资经验以及出色的风控能力进行防范。“由于我们资管产品的主要交易标的是衍生品，近期部分品种期权遭遇‘黑天鹅’事件，价格波动较为剧烈，部分品种的波动率甚至飙升至80%左右，当日VAR统计模型的值已经触发了我们风控系统的阈值，指标达到了预警功能，投资经理便通过召开风控会议，集中决策避险，及时调整仓位进行风险防范，取得了一定的效果。”

在他看来，风险控制对于资管产品的日常运作是非常重要的，期货资产管理业务面临巨大成长空间的同时，其面临的风险亦不容忽视。目前华联期货资产管理的风控架构主要是通过决策、日常监测、系统等层面，对公司资管产品的日常风控进行监测。

近年来，在策略选择上，华联期货一直在期权对冲策略和CTA领域精耕细作。其基于证券ETF期权及商品期权的对冲策略，已经实盘运作近三年时间，并结合投资者需求推出了不同风险收益比的产品。

“公司还将研究与投资相结合，充分利用产品投资经理和公司投研部门的研发实力以及在品种研究和风险对冲领域积累的经验，为大客户提供资管计划的个性化定制服务。”杨彬告诉记者，未来，华联期货也将继续以合规发展为准绳，以风险管控为前提，充分发挥衍生品对冲交易的特色优势，加强与银行、产业企业等机构合作，切实服务实体经济，为投资者带来财富的稳健增长。

事实上，好的资管产品离不开技术和投研团队的支持。华联期货在公司资管部门内设置了专门的策略研究员岗位，同时公司坚持投研一体化的培养体系，建立了人员交流机制，引导研究人员以投资为导向开展研究，并将研究成果运用于投资交易上，设立策略池、量化交易体系和交易系统等，并建立了相关的考核激励机制。“优秀研究人员可以向投资经理转化，公司已逐步建立起良好的引进人才、培养人才、使用人才、留住人才的制度体系。”杨彬称。

同样，公司信息技术部门为公司资产管理业务提供了强大的系统和技术支持，公司资产管理还使用了自主开发的平台，载入策略模型，实时监测市场状况，发出策略交易信号，同时载入风控模型，实时监测产品的运行状态。

作为期货公司的创新业务之一，资产管理业务在促进期货市场稳定和规范化发展、完善投资者结构、提高市场流动性及规模、促进市场功能发挥等方面发挥着重要作用。

杨彬表示，华联期货近两年大力发展资产管理业务的初衷，也是希望通过该业务的发展形成公司特色，打出品牌，促进公司各业务板块协同发展。

“未来公司资管业务将继续充分依托金融背景股东的客户资源与平台优势，借助与银行、证券等第三方机构的合作，大力发展自主管理产品和FOF产品，并结合市场需求不断创设新产品，丰富公司产品线。”杨彬表示，通过积极的团队建设充实人才实力，通过产品规划逐步完善产品类型，华联期货将不断满足客户的多层次投资需求，扩大资产管理业务规模，为客户创造价值，为公司创造新的利润增长点。