化工行业涉及石化、医药、环保、冶金、能源等多个领域，在国民经济产业链中有着举足轻重的作用。新冠疫情爆发以来，受诸多因素影响，化工原料价格大幅波动，我国化工企业的发展也面临着前所未有的机遇和风险挑战。

从2020年三季度开始，随着海外乙二醇主产区的生产装置大量检修，国内乙二醇进口量显著缩减，港口库存持续去化，导致乙二醇价格持续走高。加上2021年初，受到北美寒潮以及国内产能投放不及预期的双重影响，乙二醇价格一直维持在高位。这无疑对以乙二醇为生产原料的企业带来了极大的生产经营压力。

山东省淄博市的A企业就面临着这样的难题。据介绍，A企业是一家专业生产聚酯切片、涤纶短纤等合成材料的民营化工企业，每年乙二醇的采购量约为12万吨。该企业一般采用订单生产模式，即先锁定下游客户订单的销售价格再进行原材料的采买及生产。若锁价不及时或锁价效果不理想，极易造成订单亏损。针对A企业的经营特点，以及流动资金相对有限、风险管理需求强烈的实际情况，浙商期货风险管理子公司——浙期实业精心策划、对症下药，为A企业定制了通过场外期权来进行套期保值的服务方案。

2021年4月，在浙期实业场外团队的协助下，A企业买入了为期一个月的1000吨乙二醇欧式平值看涨期权，共计14.8万元。项目入场后，乙二醇价格持续走高。5月14日，期权提前平仓，实现赔付35.7万元。良好的套保效果让A企业尝到了甜头，为后续项目的顺利开展奠定了良好基础。也使A企业相关负责人对执行价格、项目期限、入场点位、时间价值等专业知识有了更深地理解。截至2021年6月23日，A企业总计开展了5次期权套保操作，整体赔付合计95.2万元，扣除企业权利金支出的68.31万元，整体实现盈利26.89万元，有效地弥补了由于乙二醇采购价格上涨带来的经营损失。

项目结束后，浙期实业团队针对运行过程中出现的问题和难点，与A企业进行了总结与复盘，进一步帮助企业加深了对期货市场的了解。目前，浙期实业团队正与A企业一同探索适合产业链的含权贸易新模式，拓宽A企业的成品销售渠道。

本次项目是A企业开展场外期权套保的一次成功尝试，也为化工企业保供稳价提供了实践案例。未来，浙商期货也将继续发挥金融服务实体的功能，依托浙期实业的风险管理团队，为全国各地相关产业主体提供包括场外期权、互换掉期、远期交易、含权贸易、基差贸易、仓单服务等等的风险管理服务，让期货行业更好地为实体经济服务，助力实体产业的绿色健康发展。