能源化工

高盛：基础预测是布伦特油价2022年和2023年将保持在85美元/桶左右，但如果钻井成本上升速度加快，或者意外的供应短缺迫使价格攀升至足以破坏需求的水平，那么布伦特油价有可能会突破100美元/桶。因为供应增加的速度预计会太慢，无法跟上创纪录的需求。对奥密克戎相关限制措施的不必要担忧导致近期的抛售有些过头，一旦资产管理公司明年重新配置资金，预计投资者会逢低买入。

WoodMac：随着边境在年底前重新开放，亚洲炼油厂利润率得到了支持。放宽限制措施提振了市场对柴油、航空燃料和汽油等运输燃料的需求。因汽油裂解价差的强劲反弹，亚太炼厂利润目前平均为2.85美元/桶，上个月为2.35美元/桶。

FGE：随着北亚地区的温度升高，导致市场对发电和取暖产品的需求减少，新加坡和日本的燃油库存有所上升。12月至今，亚洲的极低硫燃料油进口增加了25万桶/日，对基本面有所压制，未来几周，极低硫燃料油和高硫燃料油的裂解价差都将面临下行压力。

农产品

Unica：2022/2023年度，巴西中南部的甘蔗供应量可能提高到近5.6亿吨，同比增长6%以上，这是基于单产提高8.5%而种植面积减少2%得出的结论。

SovEcon：将2021年乌克兰玉米产量调高到创纪录的4040万吨，较早先预期上调50万吨，因为乌克兰西部地区的玉米单产高于早先预期得出的结论。

AgRural：将巴西大豆产量预测值调低到1.447亿吨，低于11月初预测的1.454亿吨，但仍然是创纪录的产量。因为帕拉纳州以及南里奥格兰德州的干旱导致单产下降。

布交所：阿根廷的天气前景对大豆和玉米生产构成“巨大挑战”，预计该地区夏季降雨量低于正常水平。

有色金属

BMO：目前，铜价依然高于基本面所支持的水平，特别是考虑到需求正在减弱。不过，长期而言铜依然是首选，因为供应面持续令人失望，并且铜在全球去碳化行动中扮演了战略角色。

花旗：将锌价预估从3350美元/吨上调至3700美元/吨，因Nyrstar位于法国的Auby冶炼厂减产，加剧了现货市场的供应紧张局面。随着电力供应紧张局势继续恶化，欧洲冶炼厂进一步中断的可能性越来越大。

高盛：电动汽车、可再生能源和电网投资等其他铜需求渠道的积极增量，实际上超过了中国房地产和机械的拖累，将2022年铜的在岸需求增长预测从3%提高到4.5%。

贵金属

渣打银行：黄金市场已经消化了美联储加快退出债券采购的影响。

瑞银：市场参与者将密切关注FOMC会议动向，以了解央行对通胀上升会做出如何应对，这可能导致金价出现更大幅度的波动。

IG：在很大程度上，黄金似乎对美联储保持相对宽松政策的决定做出了回应。通胀状况继续推动投资者进入金市，将黄金作为重要的保值工具。（物产中大期货  张灵军）