能源化工

JBC能源：英国原油产量到2023年可能不足70万桶/日，挪威原油产量变动对布伦特原油基准变得更加重要。将Sverdrup油种纳入布伦特原油定价基准的争议较大，但英国原油产量的迅速下降实际上会加剧这些担忧。英国炼油商也在更多地关注进口原油。随着国内产量的下降，英国炼油厂对WTIMidland产生更大兴趣。WTIMidland具有轻甜原油的性质，其是布伦特原油的相对容易替代品。

Vortexa：为应对即将到来的冬季奥运会，中国将减少原油进口量和降低炼厂开工率。供应增加，而中国采购放缓，欧洲预计进口更多WTI原油。12月，美国出口至欧洲的原油预计达到120万桶/日的创纪录水平，而11月还不到100万桶/日。总体而言，美国原油出口在12月开局强劲，为320万桶/日，略低于11月创下的340万桶/日的多年高位。不过，油轮装载总量已下降至180万桶/日，且流入亚洲的流量可能减少。

Tortoise：资本纪律和投资不足将使大宗商品价格保持在明显高于过去5年的水平之上。美国本土48个州的天然气价格在每百万英热单位3—4美元的区间，美国制造业和工业用天然气的竞争力高于海外。欧洲天然气价格的大幅攀升不具可持续性，2022年可能下跌。

农产品

布交所：截至12月22日当周，2021/2022年度阿根廷大豆播种进度为73.3%，较前一周提高8.6个百分点，但2020/2021年度同期下降3.9个百分点。此外，预计2021/2022年度阿根廷大豆播种面积为1650万公顷，低于2020/2021年度的1690万公顷；产量为4400万吨，高于2020/2021年度的4310万吨。

SECEX：12月前三周，巴西大豆出口量为170万吨，是2020年12月全月出口量27.08万的五倍以上。

ANEC：12月，巴西大豆出口数量庞大，原因在于新季大豆产量创下历史最高纪录，市场供应预期充足。

有色金属

国际铜研究小组：2022年铜矿供应预计接近2200万吨，同比增长3.9%，以至于精炼铜供应将过剩32.80万吨。

美国银行：2022年铜需求将保持坚挺，2023年才会出现供应过剩问题。预计2022年铜均价为9813美元/吨，2023年为8375美元/吨。

必和必拓：未来十年，镍需求会以5%的年复合增长率变动，其中电池领域的需求会以超过20%的速度增长。未来十年，市场对原生镍的需求将增加130万吨。

贵金属

法国外贸银行：如果疫情不影响全球经济的正常化运行，那么2022年黄金均价将达到1630美元/盎司，白银均价将达到21.10美元/盎司。

Kitco：美国公债收益率和美元小幅回落引发黄金市场部分买兴，近期涨势归因于修正性反弹。（物产中大期货 张灵军）