金融浸润苹果飘香喜农家

--兴业期货苹果“银行+保险+期货”成功落地烟台

兴业期货风险管理公司——兴业银期商品贸易有限公司（以下简称“兴业商贸”）成立于2017年7月，依托着兴业银行集团平台优势，积极服务实体经济。兴业商贸运用套期保值、基差贸易、含权贸易等手段稳定市场价格；通过仓单服务拓展产业客户的融资渠道，优化其财务成本、纾解融资困局；利用期权、掉期等场外衍生品为企业提供个性化风险管理方案，为实体产业客户提供一整套风险管理、融资等服务，有效降低其财务成本，化解经营风险。2021年，兴业商贸业务规模累计达到63亿，其中基差业务规模50亿元，仓单服务业务规模13亿元，累计服务企业数量达140余家。

长期以来，烟台作为“苹果之都”，其苹果种植总面积和总产量均居全国地级市首位，而栖霞市则是“烟台苹果”的核心区和主产地，苹果产业已成为栖霞市的重要支柱产业。栖霞德丰食品有限公司是国家林业重点龙头企业、农业产业化省级重点龙头企业，苹果期货的交割厂库，鲜苹果出口额位列全国第二名。栖霞市沃尔德果蔬冷藏有限公司的储藏制冷设备先进，设施完备，技术力量雄厚，是苹果期货车船板交割服务机构之一。但是从去年10月以来，苹果价格一路走低，果农损失持续扩大，在高库存的压力下，整个苹果产业链都面临着巨大挑战。

兴业期货携手兴业商贸联合兴业银行烟台分行、中国太平洋财产保险烟台中心支公司在栖霞市开展了苹果“银行+保险+期货”项目，为两家涉农公司提供了苹果价格保险，为苹果产业发展保“价”护航。

一、方案困境

该项目设计之初，就面临着诸多困难。首先，保险公司人手不足，无法去逐户进行测产和采价，也没有精准的赔付数据标准。其次，果农们对“银行+保险+期货”模式的不了解，需要以通俗易懂的形式向果农们科普“银行+保险+期货”是什么，推出这个项目的原因，以及如何保护他们免遭价格下跌的损失。最后就是关于赔付的资金和风险的对冲问题。该项目可以借助兴业银行的集团成员特色优势，对资源进行整合和利用，将价格风险分散到市场中。

二、方案设计

首先，我们积极争取到了兴业银行总行的政策支持。兴业银行秉承着“寓义于利”的社会责任实践观，承担支付原本由政府或涉农企业承担的保费，出资约48万为当地农户或涉农企业进行投保，落地了“银行+保险+期货”金融创新模式。同时，我们今年选择了经营更加专业化、标准化、规模化的涉农企业作为被保险人。可以由涉农企业收购果农的苹果，并统一组织果农参加保险，这样可以让更多的果农享受到“银行+保险+期货”所带来的实惠。

其次，太平洋产险栖霞支公司对苹果价格保险的宣传做了大胆创新，让果农们真正地听得懂。对于仍然心存疑惑果农们，工作人员们针对他们的问题耐心地解释。当地一位果农表示“听了这几位老师的讲解，他们还解释了我的一些问题，俺大概明白了。况且，银行还出了钱，这个收购苹果的公司也不会跑，俺肯定放心。”

最后，兴业商贸考虑到苹果产区库存积压、海外疫情严重出口疲软等实际情况，对苹果现货和期货市场进行了详细的讨论，最终选择使用亚式看跌期权进行风险对冲。亚式看跌期权的特点在于结算价格等于期权采价期内每个交易日收盘价格的算数平均数，通过对苹果价格下降风险进行管理来主动应对市场供需变化，避免了市场大幅波动对果农的不利影响，能够有效稳定苹果销售收入和提前锁定利润，进而保护了果农的收益。

三、方案实施

兴业商贸苹果“银行+保险+期货”项目期间为2021年01月05日至2021年02月05日，总投保苹果合计2600吨，总保费约53.6万元，其中农户自缴保费约5.3万元，剩余由兴业银行出资支持。该项目共为2家涉农企业提供风险保障金额1693万元，约200户果农参与了项目，充分体现了果农对项目的认同。项目结束后，总计赔付金额约101.8万元，为果农提供了约0.39元/公斤的价格补偿，赔付率达到190%，不仅增加了果农的收入而且切实保障了果农的利益。

在苹果“银行+保险+期货”项目中，兴业商贸充分发挥了其在期货市场中专业的风险对冲能力和丰富的交易经验，根据该项目的特点和对苹果期货市场的研究设计价格保险方案，更好地保障现货价格下跌后的收益，将果农面临的价格风险分散到期货市场中，达到风险分散，各方收益的效果。

四、方案启示  

在此项目中，兴业银行、兴业期货及兴业商贸和太平洋保险充分发挥各自优势，对银行、期货和保险等多种金融资源进行整合，形成跨界合作，有效地防范了苹果价格波动风险，降低了果农的参保成本，切实保障了果农收益。项目涉及以及落地过程中，参与方实地深入去了解农户以及涉农企业的需求，为金融服务实体经济探索了新道路。

首先，在该类项目开展过程中，要调动地方政府的积极性，提高地方政府的参与度。当地政府对当地农户以及企业的需求了解更充分，方案的制定需要他们更积极地参与进来。另外，对于“银行+保险+期货”的宣传不能只靠金融机构，后续的宣传应该加大当地政府的参与力度，效果会更好。

其次，需要加强涉农企业和果农的风险意识培训。现阶段涉农企业和果农对“银行+保险+期货”模式仍缺乏理性认知，更多的是作为投机工具，而不是作为一种保险产品。“授人以鱼，不如授人以渔”，培养涉农企业和果农对风险管理的正确认识，不仅有利于项目的推进，而且能够帮助他们更好的了解、应对以后的市场价格风险。

最后，期货公司及其风险管理公司应立足于自身的金融特长和集团优势，积极探索各种服务实体经济的新模式，在金融助力产业发展中实现新突破，设计出更好的方案，运用更高水平的风险对冲能力，让更多实体经济受益于创新金融工具。