——专访永安期货玻璃高级分析师姚沁源

2019年，姚沁源加入了永安期货研究所的黑色组，在前辈的指导下开始研究玻璃期货。同年12月6日，玻璃的上游纯碱期货上市，纯碱也成为他负责研究的期货品种之一。短短几年间，他在期货行业中迅速成长起来。

“期货分析师的工作可以总结为在向市场传递经过整合处理的信息内容。”姚沁源表示，未来供需变化的拟合度以及对价格判断的指导性都是当前研究工作的核心指标。在他看来，对未来供需变化的拟合表现在于平衡表的推算与现实的偏差度，相比之下，盘面价格判断的指导性难度更大，因为这不仅涉及供需变化，还需要有一套连贯的逻辑支持盘面价格的运行规律。

“现实中，总有各种利多和利空因素供分析师解读，虽然解析盘面一时涨跌的难度并不大，但如何在维持自己主逻辑不变的情况下，摸索到价格变动规律，是分析师需要磨砺的能力。”姚沁源认为，做好研究、提高投研能力需要进行两方面的努力：一方面是学习新知识，期货参与者在不断更新，会有新的理论变化，只有不断学习才能不被框架束缚，才能从更高层面解读行业；另一方面是多交流，期货行业是很难做到闭门造车、出门合辙的，跟不同主体的人交流，吸取别人思想的精华，才能从不同的角度来看待问题。其中，深入与产业交流是商品期货分析工作中必不可少的一项。2020年，姚沁源荣获“郑商所纯碱优秀分析师”和“永安期货明星分析师”的荣誉；2021年，再次荣获“郑商所玻璃高级分析师”的荣誉。

“研究创造的价值在于推动新理念，将金融体系融入实体企业，帮助企业防范风险。”在这几年的工作中，姚沁源逐渐体会到，对于实体企业而言，研究工作的价值在于更数据化地体现当下局部和全局的供需情况以及未来可能的演化方向，使实体企业能更全面地看待行业的真实运行状态，并对如何使用期货工具作出思考。对于投资机构而言，研究工作的价值则在于能够更快速地了解产业情况，对于产业所处的格局以及未来可能发生的趋势作出更有效的判断，并更快判别品种之间的强弱关系，为市场提供流动性，为投资者提供回报。

然而，这些价值的实现，都建立在深入产业的基础上。姚沁源认为，分析师接手一个品种，要做好研究，就需要尽可能多地与该品种相关的企业联系沟通，但个人的力量和时间是有限的。不过，借助优秀平台的帮助，可以让分析师更快、更有效地与这些企业建立联系。

近年来，国内外经济环境受疫情影响较大，企业生产经营面临的挑战增加，对风险管理的需求日益高涨。实体企业利用好期货工具规避风险首先需要对期货有一定的理解，才能将利润交给市场的盈利方式逐渐转变为锁定利润稳定经营的生产方式。姚沁源在与新上市期货品种相关产业主体打交道的过程中注意到，现阶段还有不少实体企业处在接触期货行业的初期，对期货市场及其杠杆特性的理解有待加强。

他告诉期货日报记者：“作为期货分析师，深入产业不仅要从中学习、汲取产业信息，还要更多地为产业行业带去对期货工具的正确认识和科学的套保理念，为促进期货行业与现货行业的共同发展贡献自己的力量。”