PVC  低位振荡

PVC主力合约2205于去年12月13日以阳锤头单针探底见低点7926元/吨，并与去年11月5日的低点7936元/吨形成底部背离形态，随后展开一轮弱势反弹，之所以说是弱势反弹，是因为底部背离的跨度是27个交易日，本轮走高已有30个交易日，但最高点并未超过前面的反弹高点8995元/吨，价格涨幅也仅有前期跌幅的23.5%。就目前来说，虽然价格走势整体站稳均线系统之上，但并未突破8995元/吨，也就没有形成对下跌走势的否定。整体来看是一个大级别的低位区间振荡形态，后市一旦跌破调整低点8180元/吨，就有可能形成二次探底走势，甚至创出新低。当然，反过来说，价格依托均线延续目前振荡走高的局面，也在情理之中。

沪锌  继续走高

沪锌主力合约2205于2021年11月18日见底22250元/吨后绝地反击，一举突破最低点前面的反弹高点，对下跌趋势进行了否定，奠定了后市上涨基础。经过十几个交易日的振荡整固后，价格向上突破、再创新高，展开一轮依托均线系统振荡走高的强势反弹。随着主力合约逐月转换，截至目前，价格走势几乎是在一个平行线的轨道区间振荡上行，均线系统多头排列，价格最高点25415元/吨接近前期下跌幅度0.618的位置，持仓方面也是维持增仓上行、减仓回落的上涨趋势特征，并且主力合约总持仓有逐月总体扩大的态势，只要目前走势结构不被打破，则沪锌延续振荡走高态势。（中辉期货 李卫东）