2021年，量化投资因为业绩出众走到大众面前，实际上它在国内已经崛起有10年之久，经历了几轮大浪淘沙能够生存下来的都是强者。近期，在多家量化管理人发布公告致歉投资者业绩回撤的同时，行业内也不乏一些正在崛起的力量让人充满期待，而信弘天禾无疑是这股力量的代表之一。

近日，期货日报记者走进信弘天禾，才发现近期全市场最吸引人眼球的“黑马”，原来是一群多年征战在资本市场的“老马”，公司的几位核心人物在各自的领域都曾是独当一面却又孤军奋战的一把手，犹如漫威的英雄们各自为战，终究在时机成熟时结成了“联盟”，成为追求梦想和完成使命的同行者，也吸引了不少投资者跟随。本报记者采访了信弘天禾CEO章毅，年轻的他曾是一名金融高管，那么为何走出舒适圈做起量化投资呢？章毅说，这是他和合伙人的梦想，尽管说用“联盟”略显诙谐和高调，与量化严谨和务实的作风不太相符，却既应景又能够表达他们的初心。

信弘天禾创立于2012年，秉承“求真、透明”的投研原则，“诚信、专业”的经营理念，从自营交易发展成为一家资产管理机构。以数理统计、深度学习为理论基础，专注于全球资本市场策略研发，投资范围覆盖股票、期货及其他衍生品，同时提供组合基金配置建议。2020年8月，全面升级技术系统、策略与算法体系，制定发展成为中国头部量化私募的战略方案，启动与金融机构的业务合作。

公司团队融合了华尔街和中国金融市场丰富的投研经验，多次获得国际机器学习比赛奖项、国内外奥数奖牌、美赛奖项等，并在SCI发表多篇论文，拥有10年以上的投资管理经历，历经多个证券和衍生品行情周期，多次获得年度新锐私募基金、潜力对冲基金等荣誉。

A    坚守梦想  打造“永续型”基金

信弘天禾虽然成立的时间较长，但真正步入上升轨道则是最近两年的事情。公司的几位灵魂人物见证了同行和朋友成功走向百亿元量化机构的路径，也眺望了未来中国量化行业将迎来更加蓬勃发展的机会，决心从各自领域跳出来一起加入到新的组织中。从中也能够看出，他们不仅就共同作战达成共识，而且这样的组合天生就具备互补基因。

章毅2010年年初加入中金所，参与并见证了中国首个股票指数期货的筹备和发展，2015年成为业内最年轻的期货公司高管，后赴新加坡亚太交易所（APEX）任董事总经理兼Deputy CEO，成为新加坡金融监管局批准的最年轻高管之一。在他的认知中，中国是全球大宗商品的最大买家，理应在国际定价权中发挥重要影响，而新加坡正是一个可以链接国际和中国期货市场的“转换插头”，对中国期货市场的国际化意义颇深，具有广袤的发展空间。当时的他全身心地投入到海外衍生品市场研究和拓展上，与国际顶尖的现货交易商和高频做市商切磋学习。

当他在海外市场竞争的几年里，国内交易所和期货公司陆续在新加坡设立分支机构，中国期货市场的国际化进程发展迅速。与此同时，中国资本市场也正蕴育着巨大的发展机会，尤其是非标转标带来的财富管理需求，将通过标准化、规范化的资产管理机构对接到中国的A股市场和期货市场。

他认为，真正属于中国资产管理行业的时代即将到来，而量化私募基金将成为其中最具代表性和发展潜力的一股力量。“打造一家私募基金，是我人生最重要的追求之一，但需要时机和伙伴。很多商业模式的成功、独角兽的一战成名等都是时代的成功，所以大部分观点认为时机是最重要的。而我在逐梦的路上，更加在意的是同行者，流行词汇叫作合伙人。”章毅认真地说。

在这个理念的支持下，章毅与认识多年的挚友和同学一拍即合，为一个弘大的理想彼此互信，同时也对客户诚信，做一家实现多赢共赢的私募基金，而信弘天禾正是蕴含着这样的寓意。“我们虽认识多年，但都独自走在各自的赛道，在自身的专业领域深耕多年，有在国内最早从事量化研究的，有最早实践机器学习模型的等，后来终于聚在一起做事，这是我们多年来形成的共识。虽然一个具备极强能力的个人可以走得很快，但只有一个团队才能走得更远。”他告诉期货日报记者，因为大家都共同为一个目标奔赴，互相激励和鞭策，所以形成了较好的合作氛围。现在，大家终于结束了单打独斗、一言堂的状态，彼此走到一起互信互助、彼此赋能，开启了团队作战的新篇章。

B    乐于分享  让努力更加高效

当今，量化私募聚集了非常多的聪明人，信弘天禾也不例外，他们的团队成员大多来自清北复交以及国内外其他顶尖学府。

那么，如何组织最聪明的人为统一目标高效率地奋斗呢？听上去就是一个难题，而实际上是一件简单的事情。有过丰富管理经验的章毅认为，管理制度可以让一切规则明确，高效执行，但企业宗旨和文化才能真正引发彼此共鸣、形成共识。

从信念上来说，他希望做一家“以奋斗者为本，乐于分享”的公司，有制度走得动，有文化走得长远。“我们珍惜每一位共同奋斗和拼搏的小伙伴，尤其是从发展初期到未来百亿元规模过程中的同行者，他们将人生最美好的韶华交付给信弘天禾，未曾浪费时光而坚持奋斗，他们因此更加优秀，信弘天禾也因此创造了很好的业绩。

市场上，有些私募团队采取的是“分而治之”的制度，各自策略都不愿意向其他合伙人或者投研人员暴露。而在信弘天禾团队，大家一致认为既然都走到了一起，就不能分开来管，所以采取的是“团队制、一体化”，以此来保证每一位奋斗者的利益和成果。

在这样的制度下，公司逐渐实现了“小伙伴们都想着公司的事，公司都想着大家的事”。章毅认为，这是正确的思考方式，可以形成公司长期发展的良性循环，“失败的公司，往往是员工在想着自己的奖金，而老板想着公司赚钱，相互算账，就会进入恶性循环”，这样下去团队是无法走远的，所以在制度设计上他一直坚持初心,不忘出发时的目标。

所谓以奋斗者为本，是章毅参考华为创始人任正非的管理理念，工作中奋斗者要本着为公司负责、为自己负责的原则。在章毅的团队中有些同事在体育、乐器、辩论等方面都是好手，他在最近的公司团建中还发现了不少“厨神”。他告诉期货日报记者：“很多员工都是对自己有高标准严要求的人，优秀是一种习惯，追求卓越已经成为他们的惯性动作。”

在他看来，一群优秀的人聚在一起，不应该是单纯压榨各自的时间成本，而是要保证每个人的优势能够充分发挥，公司也为团队提供积极稳定的研发环境，利用好每个人的特点和长处，相互弥补短处，那么创造良好的业绩以及壮大管理规模就是水到渠成的事情。

C    坦诚求真  组建专业化团队

期货日报记者在与章毅的交流中能够感知到他一种发自内心的真诚，作为年轻一代的量化私募管理人，他拥有相当的热忱与执着，也保持着对事业的激情和勤奋，他追求的是做一个诚信专业、透明求真的公司，不要辜负投资者的信任。

在他眼中，私募基金行业与传统行业不同，传统行业是在支付资金的时候获取商品或者服务，而私募基金需要客户先把一大笔资金委托于管理人，没有即期价值和服务，远期价值还存在是负数的可能。“我们得到了投资者莫大的信任，因此我们强调诚信，公司经营中最重要的基础是诚信，这包括对投资者，也包括对内部的小伙伴，甚至对自身的坦诚。”章毅说。

量化交易虽然广受大众的熟知，但究竟如何实现，在多数投资者眼中都像一个“黑匣子”，很难知其然并知其所以然，对于当下流行的策略以及在研发的策略，普通投资者往往都没有可以匹配的专业判断能力。

“量化是一个系统工程，从想法的产生到数据清洗、策略的研发和组合、交易信号的执行和风险控制，每一个环节都至关重要，是多专业、跨学科的综合应用。”章毅表示，他也因此强调专业，他们聚集了金融、计算机、信息工程、数理统计、机器学习以及运筹学等多领域的专业人才，因为每一个策略、每一笔交易都与利益挂钩，而绝大部分量化机构的内部是缺沟通、不沟通的不透明状态。

此外，他还强调开放和透明，从不同维度打通沟通的壁障，提升碰撞的效果和价值。在此基础上，他还强调要有死磕求真的韧性，现在任何一个小伙伴都可以冲到他面前，跟他较真任何一个细节问题。尽管有时候他也会为此感到头痛，但他认为这是企业健康的指标之一。

在信弘天禾，每月的考核还会体现在对公司文化的认同感和执行力，沟通、协同配合这是机制保障。做量化，团队协作的稳定性是一项非常重要的任务，核心体现在解决问题的协同性上，比如，策略迭代看似是机器在运转和升级，但背后还是靠一群人来完成的，所以人的稳定和协调效果尤其重要。

D    逐浪时代  不负投资者信任

优秀的资产管理是由管理人和投资者双方共同完成的。量化私募基金因为方法论的原因，投资者对其是缺乏认知的，对管理人的理解也就体现在收益率、回撤、超额、夏普等几个冰冷的数字上。

过去，私募行业一直是人工唱主角，前些年虽然量化也在不断前进之中，但直到今年才在国内资本市场真正站稳脚跟，吸引了资本市场一众目光。过去，主观多头、价值投资的私募管理人与投资者交流时，他们娓娓道来，投资者听得津津有味，因为有了认知和理解，双方会更顺利地经历市场波动或不利的情况，享受到复利和时间价值，提高投资的胜率和回报率。

提到跟投资者的沟通问题时，章毅说，他们非常重视投资者对公司理念、团队优势、策略特点等全方面的了解，也会以深入浅出的方式让不同投资者和合作伙伴理解相应的原理，从单纯地关注个别数字到相信量化、信任团队和公司，以实现更好的资产管理效果。

量化之间也有不同，具体来说，他们会跟客户做更深入的沟通，以帮助客户形成更全面的投资知识体系为目标，教客户如何选择一家公司，站在对方的角度完善对方的投资方法论。“当然，客户也有可能选择别人，但我们会坚持自己的价值观，对公司的发展也有充分的信心。”章毅说，最近公司业绩表现比较好，有越来越多的投资者过来接触，这让公司的团队更加感到不能辜负投资者的每一份信任，他们要做一家投资者理解和坚信的公司。

量化交易的优势在于策略容量大、可复制性强，所以这两年很多机构出现了大规模的增长。与此同时，相应也出现了策略的同质化现象，行业的“内卷”现象已经初见端倪，业绩竞争力下降等问题已经暴露。

从媒体上看，各类业绩排名外行看起来是格外热闹，却让不少行业内人士越发感到重重压力。量化交易还有一个特点，即可以预估业绩，将回撤和收益利用各项数据指标预测出来，过去备受推崇，而如今已经出现多家头部管理人联名要求取消每周五的业绩预估。对于是否应该通过预估提早披露业绩表现并不是重点，重要的是面对业绩表现不佳时，对内和对外应该做些什么。

在章毅看来，眼前量化私募机构的格局和版图是因为行业发展不够成熟、财富管理市场突然转型、股票期货行情配合等多方面因素促成。量化私募基金的生态仍需迭代与进化，大部分管理人在战略定位、企业管理、策略竞争等方面尚未形成鲜明风格，未来两年将成为中国量化私募行业内部竞争最为激烈、发展最迅速的时间窗口，最为“内卷”的竞争过后，才会形成相对稳定、层次分明、健康持续的量化生态。