FIA发布2021年全球衍生品市场报告

国际期货业协会（FIA）近日发布了2021年全球交易所衍生品交易情况，根据FIA对全球85家交易所的数据统计，2021年全球期货和期权成交量为625.85亿手，创历史新纪录。从市场总体运行情况来看，新兴市场和期权成交量的快速增长成为推动全球成交量创建历史新高的关键驱动。全球交易所衍生品成交排名总体稳定，中国内地三家商品交易所均进入前10。印度国家证券交易所（NSE）、巴西交易所（B3）和芝加哥商业交易所（CME）集团继续稳居前三。郑商所、上期所、大商所和中金所分别位居第7、第8、第9和第27。

[1][全球期货和期权成交再次刷新纪录]

2021年，全球期货和期权成交达到创纪录的625.85亿手，较2020年增长了157.69亿手，年增幅为33.7%，略低于2020年的增速，但远高于过去5年来的平均增速，这是连续4年全球成交持续创纪录。创纪录的成交是受到亚太和拉美以及其他新兴市场快速增长的推动，三地的增幅分别为51.6%、37.5%和32.6%。新兴市场中的巴西、中国、印度以及土耳其较2020年分别增长了38.0%、22.1%、89.9%和37.1%，成为推动全球成交创历史新高的主要动力，这四个国家的成交占全球总成交的59.8%。

2021年，全球期货成交量增长14.6%至292.75亿手，期权成交量增长56.6%至333.09亿手。全球期权成交呈现爆发性增长，成为2021年增长的核心动力。

图为2010—2021年全球期货和期权成交变化趋势（按地域划分）

图为2010—2021年全球期货和期权成交变化趋势（按产品划分）

图为2010—2021年全球期货成交变化趋势（按产品划分）

图为2010—2021年全球期权成交变化趋势（按产品划分）

2021年是全球期货和期权成交量增长自2010年以来的最高年份。从地区看，亚太、拉美和其他地区成为2021年增长最快的三个地区。亚太地区成交增长51.6%，达到305.50亿手，稳居地区成交排名榜首，在全球成交中占比48.8%，较2020年提升5.8个百分点，增速遥遥领先。中国内地成交75.14亿手，印度成交190.67亿手，中印成交占据亚太地区87.0%和全球42.5%的份额。拉美地区成交增长37.5%，达到88.94亿手。巴西成交87.56亿手，占拉美地区成交份额的98.4%，占全球成交份额的14.0%。2021年，新兴市场的印度、巴西、土耳其和中国分别以89.9%、38.0%、37.1%和22.1%的增速成为全球期货和期权成交创历史新纪录的最直接推动力。北美地区成交增长19.7%至153.82亿手，占全球成交量的24.6%，较2020年下降2.9个百分点。欧洲地区成交下降2.8%至54.52亿手，占全球成交量的8.7%，较2020年下降3.3个百分点。其他地区成交增长32.6%，占全球成交量的3.7%，与2020年持平。随着亚太地区成交量不断增大，亚太和北美地区在全球成交量中的占比已经提升至73.4%。

分类别看，金融期货和期权的成交增幅近40.0%，商品期货和期权的成交增幅仅为10.4%，金融期货和期权成交增幅是商品期货和期权的近4倍。金融期货和期权总成交量为519.92亿手，同比增长39.7%，高于去年同期36.3%的增速，占全球市场份额的83.0%，较2020年提升了3.0个百分点；商品期货和期权总成交量为105.93亿手，同比增长10.4%，远低于2020年32.7%的增速，在全球市场份额占比为17.0%，较2020年下降3.0个百分点。

图为2021全球各地区期货和期权成交量分布

按照产品项目细分，金融类产品期货和期权中股指成交量增长最强劲，成交创新的历史高点281.22亿手，增幅高达50.9%，高于2020年49.3%的增幅。其中印度和巴西交易所贡献增长的大部分。个股成交增幅高达38.1%，总成交137.37亿手。外汇成交55.56亿手，增幅22.9%。利率成交45.77亿手，相比2020年增幅11.2%，扭转了上年的颓势。商品市场成交两级分化，农产品、非贵金属与其他类商品期货和期权成交均出现双位数的大幅增长，能源和贵金属成交大幅下降。农产品、非贵金属、其他类商品期货和期权成交分别为28.19亿手、20.05亿手和22.83亿手，增幅分别为9.7%、39.9%和57.7%，能源和贵金属类商品成交分别为27.27亿手和7.59亿手，降幅分别高达13.8%和22.7%。农产品在全球成交中的份额占比为4.5%，已经超过能源的4.4%全球成交占比。

图为2021全球各类产品期货和期权成交量分布

[2][2021年年末总持仓量创下历史峰值]

2021年年末，全球期货和期权的总持仓达到了创纪录的10.76亿手，较2020年年底10.48亿手的历史峰值增长了2.6%。

期货和期权持仓增幅总体不大，期权持仓增长至8.11亿手，增幅1.5%；期货持仓增长6.4%至2.65亿手。期货与期权市场份额与2020年相比分别提升和下降0.9个百分点。

图为2010—2021年全球期货和期权持仓量变化趋势

按照地域看，截至2021年年底，北美地区持仓为5.95亿手，同比增长14.6%，依然占据全球持仓55.3%，位列持仓榜首位。欧洲地区持仓微增2.9%至2.19亿手，仍以20.3%份额居持仓榜第2位。拉美地区持仓大幅下降28.4%，以1.45亿手位列持仓榜第3，全球占比降至13.5%，降幅高达5.9个百分点。其他地区较2020年同期下滑7.6%，以2522万手持仓占据2.3%的市场份额。亚太地区持仓较去年增长了6.7%，以9200万手的持仓占全球8.6%的市场份额，全球占比微增0.4个百分点。

分类别看，截至2021年年底，金融类产品期货和期权持仓占比89.0%，较2020年下降0.7个百分点；商品类产品期货和期权持仓占比11.0%，较2020年上升0.7个百分点。各金融类产品期货和期权持仓量与上年度相比增减表现不一，股票和外汇持仓分别上升3.1%和8.8%，分别达到了7.49亿手和3.56亿手，利率持仓微降0.4%至1.72亿手。商品期货和期权方面，其他类产品持仓增幅最大，为9.6%，金属、农产品持仓同比分别增长了6.7%和2.8%，能源微降0.1%。

[3][中国内地期货交易所排名表现稳定]

2021年，中国内地4家期货交易所表现良好。郑商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位列第7、第8、第9和第27。郑商所、上期所排名较2020年分别提升了5位和1位，大商所下降了2位，中金所排名没有变化。

2021年全球交易所成交排名较2020年无明显变化。按场内衍生品成交手数计算，2021年全球排名前3的交易所为印度国家证券交易所、巴西交易所和芝加哥商业交易所集团。其中，NSE连续三年超越CME集团位居第1，成交量为172.55亿手，同比增长95.0%。这主要是受到其Bank Nifty和CNX Nifty股指期权成交大幅增加的推动，2021年Bank Nifty和CNX Nifty股指期权在全球场内金融类衍生品排名中分列第1和第2，增幅分别高达98.8%和131.7%，两产品成交占NSE总量的81.3%。B3借力其Bovespa迷你股指期货成交的58.3%增幅持续超越CME集团保持第2，该股指期货占B3总成交的52.8%，B3总成交87.56亿手。受利率成交大幅增长推动，CME集团成交温和上升2.5%至49.43亿手，排名第3，这是其首次扭转连续二年成交量下滑趋势。洲际交易所（ICE）成交量为33.18亿手，同比增长19.0%，持续稳居第4。纳斯达克（NASDAQ）以32.93亿手成交继续名列第5，增幅23.8%。芝加哥期权交易所（CBOE）成交量达到30.96亿手，持续排名第6，与2020年持平。郑商所以25.82亿手的成交和51.7%的增幅排名第7，上期所、大商所和韩国交易所分别以24.45亿手、23.64亿手和22.82亿手的成交位列第8、第9和第10。

[4][中国内地商品交易所品种相对活跃]

农产品方面，中国内地商品交易所的品种占据了全球农产品合约前10强的10席，与2020年持平。大商所豆粕期货连续10年名列全球农产品成交量排名首位。排名前20的品种中，大商所的品种占8席，较2020年增加了1席，玉米淀粉新晋入围。豆粕、豆油、棕榈油、玉米、鸡蛋、玉米淀粉、黄大豆1号期货和豆粕期权分别位列第1、第3、第4、第5、第13、第14、第16和第17。郑商所进入前20强的品种为5席，与2020年持平，菜籽粕、白糖、棉花、菜籽油、苹果期货分列第2、第8、第9、第10和第11。上期所依然保持2席，橡胶与纸浆期货分列第6和第7。

大商所玉米期权、黄大豆2号期货和棕榈油期权、生猪期货以及粳米期货分别位居第24、第26、第36、第41以及第45。在农产品40强中，郑商所红枣期货、上期所纸浆期货、大商所玉米淀粉期货分别以272.8%、247.0%、100.1%的增幅列前3位。大商所玉米期权以97.2%的增幅位列第4。

农产品期权排名方面，大商所的豆粕期权、芝加哥期货交易所的玉米期权、大商所的玉米期权和芝加哥期货交易所的大豆期权分别以3799万手、3165万手、2060万手和1840万手的成交位列全球农产品期权排名的前4位，大商所豆粕期权成交量连续第二年超越芝加哥期货交易所玉米期权成交量位列榜首，2021年大商所玉米期权成交首次超越芝加哥期货交易所的大豆期权。（作者单位：大商所）