能源化工

美国银行：在基准情境下，布伦特原油今年均价将达到110美元/桶，欧洲TTF天然气均价将达到105欧元/兆瓦时。在乐观情境下，俄乌冲突将很快得到解决，布伦特原油和TTF天然气均价将分别为95美元/桶和75欧元/兆瓦时。在悲观情境下，布伦特原油均价将升至130美元/桶，第二季度将达到175美元/桶的峰值，TTF天然气均价将达到200欧元/兆瓦时。

Kpler：中国在岸原油库存估计为8.81亿桶，比2020年11月创下的峰值下降10%。按类型划分，美国战略储备原油（SPR）库存约为3.14亿桶，周环比增加400万桶；商业和炼油厂原油库存加起来总计5.67亿桶，周环比增加300万桶。

农产品

Datagro：预计2022/2023年度巴西中南部食糖产量将达到3300万吨，比上年增长2.8%，但是这一产量预测数据继续受到天气问题的威胁。

印尼棕榈油协会：今年1月的毛棕榈油库存为468万吨，较去年12月底的413万吨提高13%。今年上半年，全球食用油将出现供应缺口，因为乌克兰的供应中断。

AgRural：将2021/2022年度巴西大豆产量预期值调低了570万吨，从早先预期的1.285亿吨调低至1.228亿吨；大豆单产平均为每公顷50.4袋，创下2015/2016年度以来的最低值，也低于上次预测的52.9袋/公顷。

APK-Inform：俄乌冲突可能导致燃料和种子短缺，限制今年乌克兰春季作物玉米和葵花籽的播种。

有色金属

欧洲钢铁协会：LME应继续暂停镍交易，直到能够确保价格稳定。

Religare：对铝的整体趋势仍看涨，因为全球铝库存水平很低，并且供应紧张。一旦地缘政治紧张局势消退，铝价可能会向3150美元/吨修正，然后将出现新的买盘，价格可能测试3800美元/吨左右的更高水平。

德国商业银行：现在谈论有色金属趋势逆转还为时过早，市场风险仍然巨大。

City Index：铝价仍然处于高位，俄乌冲突一直是铝价攀升的巨大驱动力，因为俄乌局势迅速升级影响供应链。

贵金属

高盛：近期，大宗商品价格全面上涨，全球地缘政治不确定性继续上升，意味着市场对黄金投资和央行需求的乐观预期，现在正成为基本假设。对金价3个月、6个月和12个月预估分别上调至2300美元/盎司、2500美元/盎司和2500美元/盎司，较之前1950美元/盎司、2050美元/盎司和2150美元/盎司的预估有所上调。

瑞银：不确定性笼罩着全球，令投资者的对冲需求激增。此外，能源和食品价格上涨预示着通胀将进一步升温，美国实际利率或在较长时间内保持在较低水平。上调今年第二季度末至明年第一季度末的金价目标，预计明年3月前金价将回落至1750美元/盎司。如果出现滞胀类的尾部风险事件，即全球经济增长大幅放缓，那么各国央行需要宽松的货币政策，金价可能涨至接近2200美元/盎司。（物产中大期货  张灵军）