作为西南期货的全资子公司，多年来，重庆鼎富瑞泽风险管理有限公司（下称鼎富瑞泽）持续通过基差贸易、合作套保及场外衍生品金融手段为实体企业提供价格管理、锁定利润等全方位、多样化风险管理服务。

近年来鼎富瑞泽贸易规模累计5.2亿元，业务品种覆盖有色、黑色、化工及农产品，服务22家产业客户。一方面通过与上下游客户签订基差贸易类采购合同，采用期货点价的方式确定现货贸易价格，帮助客户锁定销售利润；另一方面通过标准仓单代采、仓单购销等服务模式，缓解客户库存积压所带来的资金压力。

此外，鼎富瑞泽以服务三农、助力乡村振兴为业务导向，2021年以来大力推动“保险+期货”业务快速发展，已在甘肃、贵州、辽宁、山东等地开展“保险+期货”项目5个，名义本金约3830万元，为生产经营者及养殖户提供赔付金额共计268万元，项目品种覆盖苹果、生猪、玉米及豆粕等。

事实上，生猪养殖是地方重要的农业产业，在脱贫工作中广泛带动农户致富。在2021年的生猪下跌周期中，农户养殖利润大幅缩减，三季度生猪养殖全面进入亏损状态。生猪“保险+期货”项目的开展，无疑对很多养殖户起到了缓冲作用，降低了亏损，帮助农户更平缓地度过艰难周期。

据期货日报记者了解，在山东省潍坊市寒亭区，生猪养殖是传统优势产业，全区共有生猪养殖户865户，生猪存栏近20万头。2021年5月以来，生猪价格大幅度下跌，5—6月下跌了40%左右。虽然后续生猪价格有所反弹，但是饲料价格上涨，养殖成本增加，生猪价格波动较大，导致养殖风险增加，养猪业发展空间受限。而在寒亭区开展“保险+期货”项目极大地增强生猪行业抗价格风险能力，当地养殖场户投保意愿很强。

根据投保农户意愿，寒亭区的“保险+期货”项目提供增强亚式看跌期权结构的保险产品。具体来看，农户与保险公司签订保单，以生猪期货主力合约价格作为标的，如果由项目期间每个交易日收盘价和入场价格孰小值的均价确定的项目结算价格低于项目目标价格，两者差额即为项目赔付金额。在保单签订后，保险公司通过购买同标的的场外期权组合产品，转移生猪价格波动风险；同时风险管理子公司在期货市场利用生猪期货价格及期权波动率，将风险分散至期货市场。

寒亭区为期一个月的“保险+期货”项目覆盖了21户散养户，保障生猪现货1303.94吨，保障金额2302.9万元，最终，21个散养户收到赔付金额共计163.12万元，赔付率达到146.96%。

在另一个项目中，西南期货联合鼎富瑞泽为辽宁营口的十户生猪养殖户提供了价格保障。据了解，近年来，营口市生猪产业不断发展壮大，成为当地的支柱性产业，盖州是营口市的一个县级市，也是生猪养殖规模最大的地区，当地政府十分重视生猪产业的发展。2018年，盖州加强防控措施，未发生非洲猪瘟。到2020年年底，生猪出栏量占营口地区的三分之二以上，恢复生猪生产工作得到了辽宁省农业农村厅的肯定。

然而，在仔猪价格居高不下、饲料价格上涨、养殖成本增加、市场消费能力下降、生猪价格波动较大的背景下，2021年一季度营口市毛猪价格大幅度波动，下降约45%，导致养殖户利润空间狭窄，养殖业发展空间受限。盖州有11家1200头以上存量的生猪规模养殖场，希望能够购买生猪价格保险，规避价格下跌风险，以此来保障养殖利润。针对该需求，鼎富瑞泽设计了平值触发锁定亚式看跌期权。

该项目于2021年8月9日入场，10月11日开始采价，11月9日结束。为期三个月的项目，覆盖盖州的10户生猪养殖户，保障生猪现货2400吨，保障金额逾4500万元。目前，盖州10家养殖户收到赔付金额共计609.46万元，其中鼎富瑞泽赔付1142693.18元，收到期权费675000元，对应农户缴纳保险费750000元，赔付率达到152.36%。

此外，在大商所的大力支持下，西南期货及鼎富瑞泽共同开展的甘肃省张掖市民乐县生猪“保险+期货”价格险项目目前也已经顺利实施，该项目为张掖市民乐县2家养殖企业的近1673.3吨生猪提供价格保障，保障金额逾2466万元。当前，该项目已经完成赔付，张掖市民乐县2家养殖企业收到赔付金额共计105.28万元，赔付率达到83.57%。

鼎富瑞泽相关负责人表示，通过“保险+期货”项目，有效发挥了期货公司的市场风险管理专业优势，使各参与方通过业务链条上的专业分工提高生产经营效率和风险防御能力，让养殖企业通过项目转移价格风险、稳定养殖成本，获得实实在在的保障。此外，该项目的创新性在于集合生猪养殖的农户，将生猪价格下跌的风险转移至期货市场。这样一来可以充分调动养殖户参加此类价格险的积极性，让其根据自身的需要和其他养殖户组合参与此类项目。不仅是生猪品种，也可以在其他期货品种上复制该类型的项目经验，让农户积极参与到用期货工具规避风险的项目中来。

“未来，西南期货将继续践行金融国企担当与责任，积极推进项目开展进度，努力为当地生猪养殖企业抵御价格风险，为当地生猪养殖业健康稳定发展保驾护航，为实现金融市场更好服务‘三农’经济提供有效支持，并希望探索出一条保护农民利益、促进农业生产的有效途径，为进一步落实乡村振兴战略贡献力量。”上述负责人表示。