随着中石油、中石化减产力度的推进，尽管目前受疫情等因素影响，下游需求上升缓慢，但是两油及煤化工库存出现下降，后期疫情有望缓解，下游需求预期上升，PE市场预期走强。

中石油、中石化减产增强

国内PE检修涉及产能在290万吨左右，而且部分装置因利润亏损，开工负荷有所下降，目前国内PE开工负荷下降至80%左右，日产量在6.05万吨左右，据悉后期开工负荷仍有下降风险。

PE生产企业库存去库加快

截至2022年03月23日，中国聚乙烯生产企业库存量53.23万吨，较上期-4.91万吨，环比-8.45%，由于国际油价大涨，PE生产企业利润亏损，导致负荷持续下降，目前库存出现下降。

PE下游刚性需求仍存

本周聚乙烯下游各行业开工率较上周上涨1.5%，其中农膜、管材、包装膜、中空和注塑开工率均小幅上涨。农膜中的地膜旺季仍未到来，虽然生产略有提升，但整体开工订单情况都较往年略有下降。一方面是受公共卫生事件影响，虽然华北部分农膜生产企业已经复工，但物流运输收到一定影响，进一步限制开工；另一方面因为原料价格振荡波动，有回落预期，多数企业拿货谨慎。虽然地膜旺季未到，但是下游工厂开工负荷已止跌反弹，下游工厂刚需仍存。

因此，供应压力缓解，且未来仍有缓解预期，后期疫情有望缓解，下游需求预期上升，PE市场预期走强，主要风险是国际油价大跌，成本坍塌，以及疫情升级弱化下游需求。

本文内容仅供参考，据此入市风险自担