易盛农期综指上周振荡小幅下行，截至4月1日，易盛农期综指报收于1382.77点。

上周棉花维持振荡走势。国内棉花现货价格稳中有升，轧花厂亏本出货意愿增强，但市场成交整体不佳。下游纺织市场形势严峻，疫情反弹导致物流不畅，使棉纱销售进一步受阻，棉纺产业链上下游传导不畅，棉价继续上涨乏力。预计后市棉价将以横盘振荡为主，建议重点关注新年度种植情况及国内外下游订单情况。

白糖方面，受俄乌冲突影响，原油和乙醇价格走高，全球通胀加剧，支撑原糖高位振荡。国内外糖价走势大方向一致，内外价差逐渐缩小，达到平水附近。进口保护政策结束、配额外进口缓慢放开，加上走私糖减少，使得国内外糖价走势趋于一致。2022年开年后，国内新糖大量上市，但由于疫情反复，需求相对疲软，糖价缺乏上涨动力，后市预计以宽幅振荡为主。

菜粕上周跌幅较大。加拿大农业及农业食品部发布的3月供需报告显示，2021/2022年度油菜籽库存从45万吨调低到40万吨，包括油菜籽在内的乌克兰春播作物面积可能因俄乌冲突而缩减，对菜粕成本端形成支撑。不过，由于新季美豆面积预增，预计短期内美豆价格将有所调整。国内方面，随着天气回暖，水产养殖利润较好，饲料投放加大，菜粕需求增加预期较强。不过，由于国内生猪、家禽养殖亏损，后期养殖业并不乐观，远期需求承压，对中长线菜粕市场形成压制。从盘面来看，菜粕期价回调是对前期上涨的修正，建议持续关注油菜籽进口情况及国内压榨企业的压榨情况。

菜油上周承压下跌。供需面上，地缘政治等因素导致菜油进口减少，供应整体呈偏紧态势，对价格形成支撑。但在油脂传统需求淡季及疫情影响下，需求明显弱于往年，叠加抛储拍卖压力，菜油市场上方压制仍重。

综上所述，易盛农期综指将维持振荡走势，短期关注商品市场的情绪交易及品种升贴水情况。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）