5月中旬以来，在多种因素的影响下，白糖期货价格从5800点一路到目前的6100点关口，接近300点的涨幅虽然相比棕榈、纯碱这些热门品种不值一提，但其间基本没有大的回撤，所以拿单还是比较舒服的。

要想知道白糖未来走势如何，得先来梳理下影响这波行情的几个因素。

首先，在郑糖和国际原糖高度同步的情况下，当前一直处于高位偏强运行的原油期货对国际原糖是有强力的支撑的。预计未来国际原油的需求旺季还将持续一段时间，客观上将对国际原糖的价格形成支撑效果。

其次，作为世界前两大糖出口国的巴西和印度，近期也是消息不断。由于原油价格高企，与去年同期相比，巴西糖厂将更多的甘蔗用于乙醇生产，因为乙醇的利润比糖高。不少巴西甘蔗压榨商取消了出口合同，并转向出产更多乙醇，以在能源价格处于高位之际获得更高的收益，这引发了糖供应短缺的忧虑。目前巴西的甘蔗用于制糖的比例预计为40.9%，低于上年同期的46.0%。与此同时，Archer咨询公司称巴西2022/2023年度中南部地区甘蔗产量料为5.48亿吨，低于上一年度的5.52亿吨，单产有所下滑。另外，巴西潜在的霜冻天气可能也会对甘蔗田造成一定的影响。

说完巴西我们再来说说印度。印度是世界最大产糖国，也是仅次于巴西的第二大出口国。5月24日印度政府一名消息人士称，印度计划6年来首次限制食糖出口，可能将本季食糖出口量限制在1000万吨，以防止国内食糖价格飙升。消息一出，市场哗然。虽然最终未能证实此消息的真伪，但在目前农产品相对强势的情况下，不少人担心印度会像印度尼西亚禁止棕榈出口一样来回跳。

目前国内白糖榨季基本结束，预计最终减产约100万吨，或许也是这波行情的推动力之一，但后期应该对走势影响不大。

最后，马上到夏季了，夏季是饮料业生产、消费的高峰，而食糖约70%的消费应用于食品工业，主要分布在饮料、乳制品、糖果、烘焙食品等行业。夏季消费高峰约6月份开始，到中秋、国庆前后结束。

白糖基本面的大致情况就是这样，下面我们来看看它的技术走势。从月线周期级别看，白糖主连走出底部抬高的W底走势，而且已经完成突破回踩的动作，目前处于挑战前高的走势之中。

以上就是我对于白糖的一个复盘，仅供大家参考。需要特别提醒的是，在判断出大方向后，剩下就是利用技术分析选择进场点了，建议大家结合自己的交易系统和周期，在出现明确的进场信号后再进场，千万不要盲目追涨，尤其要考虑美联储加息对大宗商品的影响。

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