2022年国际局势风云变幻，大宗商品市场也受到了较大影响。原油自2月起就保持在100美元/桶以上的历史高位，而国内需求则因为春季意外的疫情扩散而受到较大打击。如何在上下游冷暖撕裂严重的局面下维持企业盈利稳定性，控制经营风险，不仅成为了每一家能化公司必须要解决的难题，也成为了期货公司服务实体经济的新命题。东海资本近期通过含权贸易的形式，为化工企业提供了新的风险管理工具。

含权贸易是期货风险管理公司的场外衍生品业务与基差贸易业务相结合的一种创新业务模式，其本质为将期权灵活的非线性损益结构嵌入现货贸易合同条款，满足客户不同场景的现货购销需求。同时，期货风险管理公司再将其嵌入的期权动态对冲，将风险释放到场内市场。

4月东海资本与某国内PTA生产企业进行了深度合作，该客户通过东海资本进行了3000吨PTA的含权贸易业务操作，最终取得了较好的风险管理效果。在与客户确认合适的价格后，客户进行了PTA看涨期权的卖出，锁定权利金作为价格补贴，增厚企业销售利润。最终在5月到期时，客户在事先约定的价格实现了货物的稳定交付，东海资本通过基差贸易采购此批货物并在市场上进行分批销售，助力企业保价稳供。

从此案例来看，含权贸易不仅保障了企业持续稳定经营，同时也有效保证了企业利润的稳定，增加了整体库存收益。在当下原材料与需求情况波动皆较大的背景下，也说明了含权贸易的形式可以为整体行业提供更多的服务内容。今后东海资本将继续利用自身优质资源，扎根本土市场，积极服务产业链客户，利用更多行之有效的期货市场风险管理工具，为客户提供风险管理方案，控制企业经营风险，稳定实现产业利润。