CTA基本面量化趋势跟踪策略根据不同商品特征和驱动因素不同，主观和量化结合，通过基本面研究的复杂性深化研究深度，通过量化模型的纪律性克服人性弱点。

2021年商品市场波动剧烈，上半年在全球流动性宽松和通胀预期、极端天气等因素的驱动下大宗商品迎来了强势行情，但是下半年强势品种在宏观调控下经历了大幅急转弯，多品种价格“跌下神坛”，上演“冰火两重天”行情。

在如此艰难的行情中，北京尚艺投资管理有限公司（下称尚艺投资）的核心CTA基本面量化趋势跟踪策略产品凭借卓越的风控能力和稳定的盈利能力在由期货日报主办的2021年中国CTA基金“金麒麟”奖的评选中荣获三年期管理期货型（CTA）私募基金管理机构金麒麟奖，获奖产品为尚艺钢圈2号，获奖基金经理为公司总经理王峥。

资产配置多元、投资策略灵活抵御资本市场动荡

谈起“金麒麟”奖，尚艺投资总经理王峥认为，这是期货行业首个单独针对期货资管产品和期货公司资管能力进行综合性评比的比赛，组织方具有非常高的专业性及权威性，因此金麒麟奖在CTA基金管理人心目中的地位也是不同凡响。“非常荣幸我司能够获得三年期金麒麟奖，包括管理人、CTA基金产品、基金经理。”他说，赛事各个环节，各项评分细节深入把握，给予了CTA优秀管理人肯定与信心，为CTA市场注入了新的活力，也为CTA在财富配置市场中进一步打开知名度，显现了在资产配重中不可忽视的作用和地位。

而从公司特色来看，王峥介绍，尚艺投资的主要策略就是CTA基本面量化趋势跟踪策略和全天候策略。其中，CTA基本面量化趋势跟踪策略根据不同商品特征和驱动因素不同，基于每一个投资标的的差异化数据建立不同的投研框架、挖掘基本面数据变化对商品价格的深层次影响，并通过量化模型来实现严格的风控，按照既定的风控标准来执行止盈止损仓位控制等，主观和量化结合，通过基本面研究的复杂性深化研究深度，通过量化模型的纪律性克服人性弱点。

全天候策略则是通过分散投资、均衡配置，可以弱化单一市场风险，投资标的涵盖A股、美股、大宗商品、债券及其他金融衍生品，通过多品种、多策略的大类资产灵活配置降低投资组合风险，获取长期绝对收益。

随着资管新规过渡期结束，资管产品净值化转型进入冲刺阶段，中国资产管理行业迈入新元年。回顾去年的资管市场，尚艺投资王峥认为，最大的特点主要体现在两个方面，一方面是以指数增强产品为代表的量化策略受到市场追捧，另一方面是随着我国宏观经济的发展、居民收入水平的提高，下半年以来由于单一资产市场的剧烈振荡，多元化的资产配置理念逐步提升。

在财富管理和大资管的发展趋势下，为了降低单一市场带来的波动和风险，自2020年起布局量化大类资产配置型产品，尤其是在去年下半年以来整体大盘剧烈波动、振荡下行的行情中产品回撤和收益等表现亮丽。“马科维茨说过‘资产配置是在投资市场上唯一的免费午餐。’尤其是在当前结构化叠加宽幅振荡的行情下，资产配置的重要性倍加凸显。”他表示，基金投资往往需要在攻击与防守之间，寻得一条“中庸”之道。通过多元的资产配置和灵活的投资策略，尽可能地降低短期资产整体的风险，以增加长期投资成功的机会。

同时，风险控制是公司管理资管产品的首要目标。王峥介绍，去年参与金麒麟奖评选期间，公司产品通过量化模型严格执行总仓位和单品种集中度、单品种最大回撤幅度等风控指标，并审慎利用衍生工具为极端下跌行情做保护。

发挥自身核心优势发展多策略用好资产配置

目前正处于高速发展阶段的尚艺投资成立于2013年，2020年正式进军资管市场，投资标的从单一的期货套利策略延伸至股票量化策略、债券策略、CTA策略、复合策略等多策略线上发展，也逐步踏入了资管行业的队列中。据介绍，截至2021年年末，管理规模超过10亿元，运作产品数量超过50只，预计年内其管理规模将突破20亿元。

在这样的发展过程中，公司逐渐形成了自身的核心优势。首先是稳定、专业的核心投研团队，公司的核心投研团队均来自清华大学和斯坦福大学等国内外知名院校，是长期在行业内从事策略研发、交易、风控管理的业界精英，从业经验丰富，保持高度的团队及策略稳定性，多年来与公司共同成长。稳定、专业的核心团队是公司形成、保持、积累策略和产品竞争优势的根本。

其次，公司策略线储备丰富，尚艺投资历经国内外各种极端行情和市场风格的转变，策略也随着市场的变化不断创新迭代。目前尚艺投资储备策略包括指数增强策略、CTA策略、ETF套利策略、量化多策略、股票日内回转策略、固收策略等，策略储备丰富且核心策略业绩表现稳定。

最后，公司资产配置灵活，尚艺投资以长期为投资者带来稳健的收益回报为投资理念，力争为投资者树立正确的投资观念。基于市场基本面和策略风格的深度分析，尚艺投资对策略进行灵活优化配置，根据客户的风险偏好和收益预期量身定制最优的资产配置方案，为客户提供公允的投资选择。

“随着我国宏观经济的发展、居民收入水平的提高、理财观念的增强、投资者机构化、金融科技的进步以及相关政策法规的不断完善，我国资产管理行业将迎来前所未有的发展机遇，成为名副其实的大资管。”王峥表示，资产管理的核心是大类资产配置，即突破策略同质化和策略容量的限制，抵御单一市场风险。

CTA基金近几年的优异表现以及和权益类市场低相关特性，尤其是从去年下半年以来权益类资产表现欠佳的背景下，CTA基金的危机阿尔法属性凸显，受到众多机构和专业投资者的青睐，使得CTA策略的配置优势再度突显，在大资管、财富管理中的作用越来越大。“尚艺投资对标桥水基金，目标是发展多策略分散大类资产用于配置产品，运用多种相关性低的子策略达到大类资产配置，通过分散投资控制基金产品回撤和波动率，帮助客户实现资产管理效果，获取稳定的收益，让投资者有个良好的投资体验，抵御市场的‘阴晴圆缺’。”王峥最后说道。