棕榈油 波浪结构调整

从技术面上看，棕榈油前期下跌主要有两个方面的原因：一方面是从2020年4月开始的多头行情经过了三浪上行后，进行第四浪调整是大概率事件；另一方面是头部收敛形态明确完成，实现了向下突破。实际上，棕榈油完美止跌于下方多头趋势线，这是反弹的技术原因。回顾2019年下半年至今的行情，棕榈油运行了三个大浪，其中2020年4月至最高位定义为主升大浪，那么现在就是运行在第四大浪中。如此，两个级别的波浪结构同时进入调整阶段，那么短期的上涨只是反弹，后市振荡将加剧。

棉花 首轮下跌结束

从指数上看，棉花价格从最低位10164元/吨至最高位22725元/吨是一轮完整的多头行情。A点至B点为第一轮初涨阶段，B点至D点为第二轮上涨阶段，也可定义为主升阶段，D点开始进入极速上涨阶段，产生最高点。连接下方A点、B点、C点和D点四个主要低点的为趋势线，以6月15日阴线下破为标志，棉花进入首轮下跌行情。棉花跌至16400元/吨附近后，突然放量上涨，原因是完成了整个上涨趋势的50%价格回调位。虽然此位置将产生重要支撑，但是并不意味着调整结束。昨日，棉花收探底中阳线，只可认为是首轮下跌的结束。（开元贸易 顾敏忠）