石头认为，技术面的特点是适应性，强调及时进场、追上趋势并咬住趋势；基本面的特点是预测性，强调对底部的挖掘、对顶部风险的提示。两者结合起来，取长补短也是不错的选择。

A    技术派：灵活敏锐 一击即中

机会总是留给有准备的人，交易亦如此。

近段时间，商品市场经历了一场风卷残云般的大跌行情。大行情走出来之后，总有人望洋兴叹，有人追悔莫及，但对于一些抓住这轮行情的交易者来说，并不仅仅是“天赐良机”，而是等待已久的预期兑现。

对于这种凌厉的空头行情，想要完全抓住，进场时间的把握非常重要。

“我是6月13日全面转空的，第一波空的是原油、燃料油和沥青，6月24日平仓，反弹两个交易日之后，6月29日第二次进场，空的是铁矿石、螺纹钢、纯碱、豆粕。”资深交易员陈政铭告诉期货日报记者。

“从技术上看，这波下跌是一个很标准的大C浪下跌。文华商品指数自去年10月初到12月3日完成了A浪下跌，后面走B浪反弹，反弹末端又走出了日线级别的三重顶结构，6月6日形成了一个向上的跳空缺口，而6月13日的下跌回补了这个缺口，形成日线级别的岛形反转。对于一直等待大C浪的技术派交易员来说这是一个非常明确的信号，所以我的空单毫不犹豫地进场了。” 陈政铭说。

      陈政铭认为，历史总是惊人的相似，这也是技术分析的理论基础。从大周期看，文华商品指数显示，这波上涨始于2015年11月，止于2022年3月，历时77个月，历史上可以参照文华商品指数2001年11月至2008年3月的走势，恰好也是77个月。“从大C浪分析，目前文华商品指数下方还有较大空间，正常情况下应该跌破2021年11月的低点。” 陈政铭说。

“我的交易理念以运用波浪理论、均线系统、黄金分割以及时间窗口为基础，这些是自然界规律性的理论，不容易受到人为影响。”陈政铭说。

据了解，陈政铭不但准确抓住了这波大行情，之前也曾多次准确预判一些大行情的拐点。

在记者看来，这并非偶然。陈政铭1995年进入期货业，经历了“冰与火”的洗礼，至今已经有27年的交易经验。作为一名技术派，他对技术面的运用已炉火纯青，分析大方向的时候基本是用月线、周线，进场时间往往精确到某一天，甚至某一个时间点。

B    基本面派：专注专业  动须相应

“不管是技术面还是基本面研究，都需要强大的、持之以恒的学习和复盘能力。”海证期货研究所副所长、黑色系首席分析师石头告诉记者。

石头长期专注于螺纹钢和铁矿石基本面的研究，对于去年螺纹钢的大涨行情和今年黑色系的大跌行情，他都作出了精准的预判，得到了市场人士的认可。

“去年，根据供需平衡表，粗钢增产6000多万吨，下半年要消耗掉，就容易出现供需失衡的格局，叠加欧美经济进入滞胀周期，我们判断螺纹钢期货将有一波大牛市。我从3000点就开始看多，后来螺纹钢涨到了6000多点。”?石头说。

“期货市场的背后是现货产业，产业有其独有的运营规律，如果能找到基本面规律来指导交易，也是很有效的。”石头介绍说，今年房地产行业有所回落，黑色系商品的牛市也结束了，他建议钢贸厂及时利用基差做期现套利或套期保值。苏州一家电梯厂便根据他的建议做了套期保值，目前在期货上已有不菲的收益。投研的价值在客户实践中得到体现，他也切实体会到了基本面研究的魅力。

石头最早是在钢厂工作，后来进入期货业，一直专注黑色系基本面方向的研究。他的微信朋友圈有全国各地一千多名钢贸商，“我通这些信息渠道，能收集到这个领域里大量的信息，通过对大量数据的整理分析、解读消化，再结合盘面，可以做到有效地把握行情。”石头告诉记者。

“基本面研究也是需要‘慢火熬’的。”石头说，刚入行时，领导告诉他，做基本面研究十年才能出师。“只有通过市场上一次次的摸爬滚打、反复复盘、总结经验，才能不断提升对市场的认知。”

“做交易本身很难，非常考验人性，只能通过深度研究和严密的交易体系来规范交易行为。”石头说。

C    两种“交易之刃”

资深交易员胡嘉佳认为，不管是基本面还是技术面，紧要时刻能“保住性命”的就是最好的选择。“就像一个练功夫的人，危急关头最关键的是抓起一切能用的东西，保住性命。这是人之常情，不管你练的是什么功夫。”胡嘉佳说。

胡嘉佳说：“在交易的世界里，如果说做川菜还是做粤菜是基本面的选择，那么盐少许、味精少许说的就是技术分析了，油盐酱醋等调料要恰到好处，不能过头，也不能缺位。”

“技术面的特点是适应性，强调及时进场、追上趋势并咬住趋势，不过度预测；基本面的特点是预测性，强调对底部的挖掘、对顶部风险的提示。事实上，两者结合起来，取长补短也是不错的选择。”石头说。

石头很欣赏美国投资家查理·芒格：“96岁高龄的查理·芒格依然热爱阅读，他一个月读100本书，还拥有哈佛的高学历，认知水平本就远超一般人，又这么努力，拥有远超一般人的财富也是必然的事情。”

“没有所谓的一夜绽放，只有长期积累后的盛开。”石头说。