本报讯（记者 杨美）中国人民银行7月20日授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年7月20日贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%，均与上期持平。

在MLF平价续做和银行净息差承压的情况下，7月LPR维持不变。方正中期期货研究院首席宏观分析师李彦森接受期货日报记者采访时表示，MLF利率作为LPR最重要的影响因素，今年1月下调10个基点后持续保持不变。之前的5月份，5年期LPR曾下调15个基点，则是受到降准后银行向实体经济让利，调降LPR中加点的影响，之后基本维持按兵不动，LPR下行缺少事实上的政策引导。

光大期货宏观分析师于洁表示，1年期LPR保持不变基本符合市场预期，因为在实体经济活动偏弱的背景下降息的作用有限。此外中美利差也制约了政策调整空间。

“随着疫情消退后经济的恢复，货币政策调整的必要性和紧迫性下降，暂时转向观望阶段。”李彦森表示，“当前的重点在于定向政策微调市场，如利用政策性金融债继续支持基建等，以及缓解房地产企业资金紧张问题，保障商品房交付。”

李彦森表示，在之前的金融数据发布会上，央行相关负责人强调下半年将会继续优化信贷结构，推动金融机构降低实际贷款利率。这是金融机构向实体经济让利，进一步降低社会融资成本的需要。因此不排除未来LPR再度调降的可能，后期重点关注MLF以及准备金率等先行政策引导的情况。

谈及后续5年期以上LPR，于洁表示，一方面，5年期以上LPR调整明显落后于1年期LPR，存在补调的可能；另一方面，5年期以上LPR对应居民购房成本和企业资本开支成本，5年期以上LPR下调有利于稳住居民和企业资产中长期的信用需求，对房地产和基建融资有一定的促进作用。