易盛农期综指上周小幅上行，截至7月22日，指数报收于1154.81点。

棉花方面，美国农业部（USDA）将2022/2023年度全球棉花产量上调4.5万吨至2640.3万吨，将全球棉花消费量下调至9.8万吨至2646.2万吨，但实际期末库存不增反降，下调1万吨至1802.2万吨。国内方面，棉花现货价格继续大跌，现货交投较上周略好转。整体上，基本面偏弱现象未明显好转，棉价弱势运行为主。棉纱市场受原料下跌影响，上周成交逐步减少，低价抛货现象明显增加。全棉坯布淡季行情延续，交投大幅回落，坯布价格也大幅下跌。综合来看棉花仍将延续振荡偏弱运行。

菜籽粕、菜油方面，加拿大菜籽种植面积预期提高，且前期生长条件良好，给新季加拿大菜籽恢复性增产奠定良好的开端，加拿大菜籽供应预期增加。另外，USDA月度供需报告调降美豆出口预估及国内压榨预估，需求预期减弱，拖累美豆走低。不过，美豆进入天气市，市场对天气升水预期仍存。国内方面，进口菜籽压榨再度减少，菜粕库存小幅回落，不过下游采购仍不积极，库存水平仍然处于同期高位，且国内大豆短期供应充足，油厂开机率尚可，豆粕库存持续增加，蛋白粕整体库存压力加大。

全球油脂供应链因印尼扩大出口而获得修复。印尼暂停派遣其公民到马来西亚工作，马来西亚棕榈油产量有望低于预期，对市场有所提振。国内方面，菜油需求明显弱于往年同期，且国内菜籽上市导致菜油价格受到一定压制。但是今年国内新籽收购价格高昂，且油厂开机率持续处于最低水平，菜油产出有限，沿海地区菜油库存继续下降，库存压力较小。

总体来看，现阶段美联储是否大幅加息令市场关注，若再有大幅加息的利空消息出现，商品市场恐将再度承压。

白糖方面，ISO国际糖业组织下调了2021/2022年度全球食糖供需缺口至255万吨，此前8月预估的缺口为380万吨；预计2021/2022榨季全球食糖消费量将达到1.7303亿吨，比8月公布的预测减少144万吨，但比上一季增长1.2%；2021/2022榨季全球食糖产量将减少18.5万吨至1.7047亿吨，而季末库存为9325万吨，比上年同期的9674万吨减少349万吨，同比降幅3.61%。

展望后市，国内进入消费旺季，糖厂挺价意愿偏强，但由于利好因素缺乏，预计糖价将跟随原糖波动为主。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）