供给方面，随着钢价反弹利润修复，钢厂小幅提产，不过多省限电对短流程开工有一定影响。据Mysteel调研五大钢材周度产量906.27万吨，周环比上涨9.14万吨，螺纹钢当周产量为252.88万吨周环比上涨7.29万吨，热卷产量300.69万吨，较上周上涨0.73万吨。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.24%，环比上周增加3.54%，同比去年下降6.34%；高炉炼铁产能利用率81.22%，环比增加1.62%，同比下降4.50%；钢厂盈利率54.55%，环比增加12.55%，同比下降34.63%；日均铁水产量218.67万吨，环比增加4.36万吨，同比下降11.66万吨。

需求方面，近期高温多雨的天气导致表观需求有所回落，不过当前正值传统消费淡季，需求整体表现出相对韧性，而且投机需求陆续入场，后市预期尚可。上周钢联公布五大成材表观需求952.95万吨，周环比下降31.14万吨，其中螺纹表观需求289.49万吨，周环比下降22.61万吨，热卷表观消费301.91万吨，周环比下降2.8万吨。

库存方面，供应相对偏低，需求相对稳定，螺纹钢库存继续去化。Mysteel调研全国五大成材库存加总1702.35万吨，周环比下降46.68万吨，其中螺纹库存782.74万吨，周环比下降36.61万吨，热卷库存359.58万吨，较上周下降1.22万吨。

从供应端看，现货价格反弹带动钢厂利润修复，螺纹钢产量缓步提升，不过多省限电对短流程开工有一定影响；从需求端看，近期高温多雨的天气导致表观需求有所回落，不过当前正值传统消费淡季，需求整体表现出相对韧性，而且投机需求陆续入场，后市预期尚可。近期房地产纾困基金的成立使地产端预期好转，随着旺季临近，叠加当前真实需求表现坚韧，后期需求回升预期逐渐走强，考虑到螺纹钢库存同比偏低以及供应整体偏弱的现状，螺纹钢价格支撑性较强。

交易策略：逢低做多。

风险提示：国内外疫情发展情况，下游消费超预期，政策面变化。

本文内容仅供参考，据此入市风险自担