经济数据：美国7月CPI同比8.5%，低于预期的8.7%，从前值9.1%较大幅度回落，环比增长0%，其中能源分项环比大幅下跌4.6%。美国上周初请失业金人数为26.2万人，预期26.3万人，前值自26万人修正至24.8万人；四周均值25.2万人，前值自25.475万人修正至24.75万人；至7月30日当周续请失业金人数142.8万人，预期140.7万人，前值自141.6万人修正至142万人。通胀数据好转。7月消费者信心指数重回50上方。

美联储言论、动向：里士满联储主席巴尔金表示，乐于见到通胀有所缓解，但需要继续加息来抑制价格上涨的压力以避免1970年代式的错误。2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，7月通胀数据降温是可喜的消息，可能意味着美联储在9月会议上将加息速度放慢至50个基点是合适的，但对抗物价快速上涨的斗争远未结束。戴利重申，她的基本预期是美联储在下个月的会议上加息50个基点，此前在6月和7月两次连续加息75个基点，但她表示，她对再次大幅加息的必要性持"开放态度"。

套利分析：金银比在90附近振荡，在历史数据中处于偏高水平，跨品种套利不推荐操作。沪金月差0.36，中性偏低；沪银月差7，偏低。

行情分析：上周金银继续反弹。观点不变：中长期继续看空，短期反弹可能结束。大周期而言，贵金属处在熊市，目前尚未发生能令贵金属大幅上涨的风险事件，通胀预期振荡回落，所以贵金属下跌的趋势不变。近期美国经济有明显改善，通胀有降温，那么美国经济软着陆可能性增加，对金银是极大利空，但现在还需要更多的证据加以佐证，市场仍在观望。

策略建议：逢高空思路为主，空单继续持有。

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