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聚焦机构新时代 CTA与产业“合力”共赢

2022-08-23 23:32:49   来源:   作者:韩乐

又是一年秋来到,本周六,杭州西子湖畔两场期货盛会将先后举行,吸引了产业圈、CTA投资圈的目光。

期货日报记者了解到,8月27日,由《期货日报》主办的以“拥抱实体  开拓‘未来’”和“资管新时代  CTA新机遇”为主题的“2022中国产业服务创新大会”与“2022中国CTA基金大会”将在杭州举行。两场大会受到了市场广泛关注,私募机构、期货经营机构、产业企业、投资者表现出极大热情,参与热度持续高涨。

优化服务实体企业风险管理“正当时”

近年来,大宗商品价格剧烈波动,在期货市场服务实体产业能力不断增强的背景下,实体企业参与期货市场的规模不断扩大,利用期货、期权等工具进行风险管理的方式多种多样,成功经验、成功模式不断增多。与此同时,期货公司、期货风险管理公司近几年来业务规模快速增长,业务模式不断创新,有效帮助了企业创新利用期货、期权等工具管理风险。

“对国内实体企业来说,突如其来的新冠疫情、地缘政治、极端天气等一系列的黑天鹅事件给全球经济带来较大冲击,再加上大国博弈、通胀上升等不确定因素,大宗商品市场波动加剧,产业链供应链受到较大冲击,企业通过期货市场进行套期保值交易变得更加错综复杂。”产业服务联盟理事代表、MIDAS全球金融学院创始人颜树萍称。

“价格的风险管理、简单的趋势风险对冲未必能满足实体企业在当前环境下的需求。”新湖期货副总经理李强表示,但商品的基本面与宏观面的背离、波动率的变化都需要企业在风险对冲上做到更精细化管理。

事实上,现阶段对实体企业来说,借助期货稳定经营已经不是“用不用”的问题,如何更全面地利用衍生工具服务生产经营,将期货、期权、掉期、仓单等工具充分用好是当前产业企业面临的新课题。

对此,建信期货大宗商品部副总经理朱鸣元表示,目前,服务企业的已不再是期货公司一家,期货风险管理公司、券商、银行纷纷加入了服务企业衍生品业务的行列,在此情况下,综合化、集约化、联盟化服务就显得尤为关键。

“市场越来越需要一个期货行业主导、贴近实体企业、联合多方力量的产业服务联盟,为实体产业探索建立科学有效的风险管理体系、培养期货和衍生品人才、熟悉海外期货市场的规则、构建产业资本与金融资本合作的新模式。”颜树萍表示,通过联动、跨界、创新的期货行业对产业全新的服务模式,提升中国企业在全球产业链的资源整合能力,促成产业协同、产业资本与金融资本协作,保障国家各行业供应链产业链稳定,从而真正地增强中国企业在全球经济活动中的竞争力和抗风险能力,为我国经济高质量发展作出更大的贡献。

在李强看来,服务企业风险管理实际上是一个不断精细化的过程,以满足企业风险管理的个性化需求。“需要风险管理服务机构在产品设计上贴近产业,更加多元化;在服务的深度上,风险管理服务机构也要进一步延伸,需在专业和服务能力上有所突破。”

资产配置中CTA策略关注度显著提升

一边优化服务实体企业风险管理“正当时”,另一边,近两年期货类资管业务发展迅速,以CTA为主要策略的私募基金群体不断扩大,我国资产管理行业也迎来前所未有的发展机遇。

随着CTA策略业绩的爆发,越来越多的投资者将目光投向CTA。本次CTA基金大会首日报名就已突破200人,可见其市场热度之高。

期货日报记者了解到,受疫情等因素影响,商品市场高波动使CTA策略获得较好表现,CTA基金的管理规模迅速扩大,CTA策略获得越来越多的投资者的青睐。

“在当前‘资产荒’的大背景下,CTA策略的关注度显著提升。与前几年不同的是,投资者对稳健性套利策略的关注度明显提升。”朱鸣元说,随着期权的引入,CTA策略更为丰富。在固定收益率持续走低的背景下,CTA策略“增厚”收益的作用进一步体现。

?“CTA策略是涵盖商品市场的多品种、多周期、多方向的投资工具,是整体资产配置中的重要组成部分。同时,CTA策略与股票、债券等策略天然低相关,可以有效分散风险。”毓颜投资总经理陈家祥告诉记者,当市场大幅下跌时,CTA具有保护权益敞口的“危机阿尔法”属性,是股市很好的对冲工具。由于CTA策略具备中低风险、中高收益、低相关性危机阿尔法等特点,在资产配置中的价值备受关注。

在浙江怿淳资管基金经理叶丽娜看来,当前,CTA基金的发展正值一个绝佳的窗口期。“无论是期货市场的活跃度还是资金流入均处在上升周期,国家政策层面也在鼓励居民储蓄整体向权益类理财产品转移,这就需要更多更优秀更专业的管理人。”

对于本次大会的召开,市场也充满期待。不少报名参会的人士希望能够进一步解决行业发展“堵点”问题,找到未来的发力点,为市场答疑解惑。能够让更多的产业企业了解风险管理的模式,让更多的投资者知道CTA策略在大资管、财富管理中的重要作用,把产品的优势更好地推向市场。

“该会议为行业提供了一个理性专业的交流平台,通过这样一个契机,使业内优秀的产业企业、CTA管理团队汇聚一起,互相积极交流学习,传播与时俱进的投资理念与成功经验,共同致力于为相关市场主体打造更高品质的产品和服务,有利于促进国内期货市场、CTA行业健康稳定发展。”陈家祥如是说。

 

 
责任编辑: 马宁
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