易盛农期综指周评

上周，易盛农期综指小幅反弹，周五报收于1186.29点，而周一开盘报1163.84点。

棉花：受美棉减产影响，ICE棉价短期偏强运行，但其他主产国丰产和全球需求疲弱压制棉价上行高度。亚洲纺织市场整体情况不佳。欧美消费降温，纺织订单减少，棉纱销售进度缓慢，纺织企业负荷下滑，对原料采购较为谨慎。国内方面，今年疆棉预期丰产，其还有一个月左右的时间就会集中上市，而下游成品库存去化不明显，棉花补库需求不强。在陈棉结转库存庞大、轧花厂负债严重的背景下，市场对新棉收购价预期并不乐观。总体而言，郑棉上方空间有限。

白糖：欧洲、美洲高温干旱天气对产糖量造成负面影响，但亚洲供应预计大幅增加，总体上，2022/2023榨季全球白糖供应仍过剩。泰国降雨频繁、下榨季产糖量预计进一步提升；印度西南季风期降雨充沛，加之甘蔗扩种，下榨季产糖量预计在3500万吨以上的历史高位。国内方面，配额外进口成本较高，且1月合约在5500元/吨一线受到国产糖成本支撑，后市将振荡运行。

菜油：由于国际陈作菜籽减产，之前进口利润和压榨利润不佳，菜籽和菜油进口量处于低位，沿海油厂开机率偏低，国内菜油三季度整体供应偏紧。9月之前，国内菜油库存预计持续下降，这对菜油价格构成支撑，短期菜油价格将偏强运行。中期而言，加拿大天气情况有利于今年菜籽产量恢复，新作产量预期在1950万—2000万吨；澳洲菜籽也有望再度丰产，菜油价格存在下行风险。

菜粕：国产菜籽上市缓解供应压力，油厂压榨量回升，菜粕库存增加压制现货价格。不过，菜籽进口到港量偏少，俄乌冲突影响葵花粕进口，加上水产需求预期良好，菜粕市场也不乏利多因素。

综上所述，易盛农期综指总体将呈振荡走势，短期关注商品市场的交易情绪及品种升贴水情况。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865）