沪锡  二次加速探底

昨日沪锡引领有色板块整体下行，最终收大阴，创调整以来的新低。技术上分析有以下几方面原因：一是20万元/吨是沪锡重要关口，本轮反弹最终没有站上此压力而引发回落；二是7月以来沪锡进入超跌反弹，但幅度非常小，几乎以横盘形式完成，符合熊市结构中“久盘必跌”的现象。三是对应的MACD从超跌范围回归至零轴，但未能进入牛市区域再度死叉，指标起了共振作用。因此，空头进入二次探底或将挑战15万—16万元/吨最重要的支撑区。

菜粕  仍需反复筑底

菜粕从4000元/吨高位回落至今，在结构上完成了清晰的三浪：即最高点A至B点的第一浪；B至反弹高点C的第二浪；C至调整最低位D的第三浪。其中第一、三浪是等幅结构，故在2700元/吨附近具备较强的支撑力。由重要高点A和C组成的趋势线，在短期反弹中产生了明确压力作用，同时再次测试了趋势线的有效性。目前来看，菜粕有所回落大概率会封闭去年12月8日的小时缺口位，即2713元/吨。操作上，多头仍在反复筑底过程，还不具备入场最好的时机。（顾敏忠期货投资咨询从业证书编号Z0002449）