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汇金融要素助“专精特新”企业高质量发展

2022-09-21 20:51:03   来源:   作者:韩乐

为更好地发挥期货市场服务实体经济,持续加大对吉林省“专精特新”企业支持力度,提高企业化解运营风险的能力,近日,由大商所支持,吉林省促进中小企业发展服务中心、吉林省专精特新企业融资服务中心、光大期货有限公司、中国光大银行长春分行共同主办的“DCE·产业行—走进吉林省‘专精特新’企业专题研讨会”在线举行。会上,与会嘉宾围绕促进“专精特新”企业发展,全面系统的介绍了金融支持政策、期货衍生工具应用等内容,以金融赋能助力“专精特新”企业高质量发展。来自吉林省、市各地区促进中小企业发展服务中心和近300名“专精特新”企业代表参与此次活动。

期货成为助力中小企业提质增效的重要工具

期货日报记者在会上了解到,“专精特新”是指中小企业具备专业化、精细化、特色化、新颖化的特征。专精特新企业作为中小企业的领头羊,已经成为国民经济和社会发展的主力军,在提升产业链供应链稳定性,推动经济社会发展中发挥着重要的作用。截至目前,工信部已累计培育“小巨人”企业8997家,带动各地培育省级专精特新中小企业近5万家。

吉林省促进中小企业发展服务中心副主任张东武在致辞中表示,今年初发布的《吉林省人民政府关于实施“专精特新”中小企业高质量发展梯度培育工程的意见》,为吉林省中小企业走“专精特新”发展之路提供了更为坚实的政策支撑。截至目前,吉林省已培育国家级“专精特新小巨人”企业59户,“专精特新”中小企业数量已达到606家,呈现出专制造、成长快、创新强、活力足的发展特点,逐渐成为吉林省经济增长的新动力、新引擎。

近几年,新冠疫情反复,加之国内外复杂的诸多因素,大宗商品市场有较多不确定性,价格波动剧烈,中小实体企业经营面临着较大的冲击。

“在此背景下,专精特新企业中部分企业凭借自身先发优势的关键技术和引领未来发展的技术前沿技术,成为细分领域的单打‘冠军’,逆势跑出了加速度,展现了超强的经济韧性和创新活力,成为抵御经济下行压力的重要力量,为稳定经济大盘作出了重要贡献。”光大期货副总经理苑文忠表示。

然而,对于大多数中小企业来讲,企业仍处于成长发展期,在产业链供应上尚未形成定价权,价格波动风险困扰着企业的经营和发展,了解和掌握应对价格波动风险的管理工具和解决方案是当前实体企业的“必修课”。当前,期货已经成为助力实体企业、稳定生产、稳定经营、提质增效的重要工具。

“为防范不利价格波动风险,中小企业可以通过期货工具,为现货锁定采购价格或锁定销售价格,形成现货与期货在价格上的‘闭环’管理,在盈亏上形成了期现盈亏互补的效果,最终实现规避价格波动的风险,促进企业稳定经营。”光大期货光子运营中心研究员袁连民表示。

以塑化企业为例,2022年6月初受美国加息引发经济衰退担忧,大宗商品价格下行风险加大。某塑化中小企业塑料类原料库存有200吨PP、200吨PVC、100吨LLDPE,库存货值合计435万元。为了规避价格下跌导致库存贬值风险,该企业采取卖出期货进行套期保值。6月13日在大商所期货市场分别以8800元/吨的价格卖出40手PP期货,以8600的价格卖出40手PVC期货,以9000元/吨的价格卖出20手LLDPE期货。

7月25日,现货市场上,PP报价为7700元/吨、PVC报价为6400元/吨、LLDPE报价7800元/吨,按照市场价格计算,库存货值较6月初整体库存值亏损75万元。该企业认为大宗商品跌势趋缓,价格下行风险得以释放,后市价格将止跌企稳,此时可以了结期货操作,平仓价格分别为7800元、6500元、7750元,合计收益74.5万元。

“该企业通过卖出期货,锁定销售价格,避免了原料价格下跌导致库存贬值风险。此例中,该企业原材料库存贬值了75万,期货端收益74.5万元,两者相冲抵后,期货的收益几乎弥补了库存亏损,实现了对库存的保值。”袁连民称。

期现结合多元化赋予中小企业抗风险“新技能”

在中小企业风险管理方案中,除了期货工具外,还包含有期权工具。在袁连民看来,期权在风险管理上具备价格保险功能,同时,期权在对价格风险与收益的控制管理上可以实现事前知晓管控结果。“通过期权自身策略组合,或与现货、期货的不同组合,使风险与收益管理效果更加精准、精细。”

对此,光大光子衍生品业务一部负责人亓帅介绍,不同场景下应选择不同的期权组合策略,例如,对于上游企业来讲,在采购固定、销售浮动的情况下,适合买入看跌期权组合。而在大多数情景下的区间振荡行情适合买入看跌海鸥期权组合,特别是某些波动区间较小的品种,该策略成本极低,振荡行情保护效果好。

在亓帅看来,期货和期权都有各自适合的场景,需根据行情和观点灵活使用,同时企业应避免将套保做成巨额投机,需要合理控制交易风险、及时做好止损。

记者在会上了解到,“大商所企风计划”为“专精特新”企业尝试利用衍生工具管理生产经营风险提供了探索平台,为打消产业企业参与衍生品市场顾虑、支持企业迈出利用衍生工具开展风险管理第一步提供助力。

大商所相关负责人表示,“大商所企风计划”自开展以来,总共支持场外期权、基差贸易、场内期权等项目337个。截至2021年年底,共有334家企业参与,大商所累计支持资金1.2亿元,覆盖了25个省市自治区。为更好服务和助力“专精特新”企业风险管理与发展,大商所在“2022年企风计划”框架内设置“专精特新”专项项目,服务对象为“创新型中小企业”、“专精特新中小企业”、专精特新“小巨人”企业及其控股子公司,覆盖期货、场内期权、场外期权三个项目板块,在原有方案基础上进一步降低企业参与门槛条件、提高项目支持标准,为“专精特新”企业尝试利用衍生工具管理生产经营风险提供了“试验田”。目前,已有多家“专精特新”企业申请项目备案,项目类型覆盖期货、场内期权、场外期权,品种包括乙二醇、PVC和豆油。下一步,将加快项目审核、扩大项目覆盖面、加大宣传推广力度,进一步提升企风计划服务“专精特新”企业的质效。

对此,张东武表示,这一举措将有助于吉林省“专精特新”企业了解掌握利用期货衍生工具化解相关运营风险的新技能、新本领,提升企业抗风险、防风险能力,进而提高企业融资能力,助推企业高质量发展。

吉林省金融集团惠金企业管理有限公司总经理王屹鹏介绍说,自吉林省“专精特新”企业融资服务中心设立以来,已与省内多家银行、证券、基金、保险、期货等金融机构签约,汇聚多种金融要素,为“专精特新”企业提供资金融通一站式服务和赋能支持服务,推动“专精特新”企业融资服务向专业化、精细化、差异化、集成化转变。

王屹鹏认为,在金融融资赋能企业发展的基础上,企业自身还需要不断提升化解运行风险的能力,尤其要重视对价格风险的管理,应学习和掌握避险操作方法,科学合理地利用好期货、期权等金融工具,化解和规避企业可能遇到的价格不利波动风险,进而实现稳定经营和健康发展。

 

 
责任编辑: 马宁
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